20260808-华源证券-商业航天事件点评_六张网夯实空天底座_商业航天成6G立体组网基础_3页_224kb

文档总结：商业航天与6G立体组网发展

核心内容

2026年7月，工信部、中央网信办、国家发展改革委、国家数据局联合印发《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》，明确将卫星互联网纳入互联网基础资源与新型基础设施统一框架。该政策强调突破卫星互联网巨型星座组网、路由快速切换、传输可靠抗扰等关键技术，同时加强新型基础设施的配套建设，标志着卫星互联网从“航天工程能力”向“网络基础设施能力”转变。

主要观点

1. 卫星互联网的产业定位转变
   卫星互联网不再是单纯的航天工程，而是成为新一代通信网的重要组成部分，具备跨区域、跨海域及特殊环境下的连接能力，为算力网、物流网、新型电网和应急体系提供支持。

2. 商业航天是6G立体组网的重要载体
   6G网络将向AI原生网络、通感一体化、天地一体化网络演进。非地面网络（NTN）已被纳入移动通信标准演进路径，3GPP已完成R19版本的NTN标准制定，正推进R20版本研究。商业航天提供低轨星座、轨道平台、测控系统和天地协同链路，是实现空天地海立体组网的关键物理基础。

3. “六张网”建设加速推进
   2026年上半年，与“六张网”相关的信息传输、互联网、光纤制造、水上运输、航空运输等领域投资均实现两位数增长，5G基站总数已超500万个。卫星互联网作为“六张网”之一，正在向全球覆盖、全域可达的方向发展。

4. 卫星互联网具备远域覆盖能力
   卫星互联网连接能力天然具备跨地理、跨场景的公共基础设施属性。其可为300米以上低空空域及偏远地区提供网络覆盖，弥补地面网络的不足。根据GSMA报告，全球约4%人口生活在无移动宽带信号覆盖地区，而地面网络仅覆盖约20%陆地面积，卫星互联网在这些区域具有重要价值。

5. 投资前景看好
   作为6G的重要基础构成，商业航天产业正处于加速发展阶段，具备较高的景气度和增长潜力。

关键信息

• 政策背景：工信部等四部门联合发布指导意见，推动卫星互联网纳入新型基础设施。
• 技术方向：重点突破巨型星座组网、路由快速切换、传输抗扰等关键技术。
• 标准演进：ITU-R启动6G卫星无线电接口标准化预研，3GPP推进R19和R20版本的NTN标准。
• 商业应用：朱雀二号改进型遥六火箭成功发射两颗卫星，用于手机宽带直连卫星、天地网络融合等技术验证，实现国内首例无改造商用手机直连卫星通话。
• 覆盖能力：卫星互联网可为偏远地区、低空空域及特殊环境提供稳定连接，是新一代通信网向全球覆盖的重要手段。
• 投资建议：认为商业航天产业前景广阔，具有较高景气度。

风险提示

• 可回收火箭技术落地不及预期；
• 商业闭环难以形成；
• 市场竞争加剧。

投资评级说明

• 证券评级：无（因无法获取必要资料或存在重大不确定性）；
• 行业评级：无（因未提供具体行业评级）；
• 基准指数：A股市场为沪深300指数，美国市场为标普500或纳斯达克指数。

一般声明

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