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乙二醇日报总结（20260826）

核心内容概述

本报告为乙二醇品种的期货日报，由分析师武吟秋撰写。报告指出，乙二醇今日主力合约EG2610单边下行，最终封死跌停，技术面出现明显反转。次日预计惯性低开，可能出现技术性反弹，但整体走势仍以弱势震荡或抵抗式下跌为主。市场情绪与基本面因素交织，短期波动较大，中期需关注库存变化及地缘政治风险。

主要观点

1. 行情分析

• 今日走势：乙二醇主力合约EG2610单边下跌，封死跌停，日K线收实体光头光脚大阴线，技术面形成反转。
• 合约表现：所有活跃合约均大幅下跌，近月合约跌幅最大，期货盘面与现货价格走势分化。
• 市场情绪：多头恐慌出逃，资金获利止盈，导致期货价格剧烈回调。

2. 次日展望

• 次日乙二醇大概率惯性低开。
• 盘中可能出现技术性超跌反弹，尝试打开跌停板并向上回补缺口。
• 整体走势仍以弱势震荡或抵抗式下跌为主。

3. 宏观预期

• 供应端：近端供应偏紧，国内装置开工负荷创年内低位，8月检修高峰，中东进口缩量。
• 库存情况：港口库存处于新低，产业链库存整体偏低，无冗余库存对冲现货缺口。
• 供应恢复预期：随着国内油制装置提负、伊朗装置重启及后续船期到港，港口库存或将迎来拐点。
• 需求端：当前仍处纺织传统淡季，终端织造订单改善有限，江浙织机开机负荷降至低位。
• 出口订单：传统旺季订单预计推迟至9月，国外批量订单需等待霍尔木兹海峡完全通航及成本底部确认。

4. 风险关注

• 主力合约跌停可能导致空头获利丰厚，多头平仓无门。
• 若次日继续跌停，可能面临交易所提高保证金比例或强制平仓风险，需注意仓位管理。
• 中期走势将回归基本面，若供应恢复不及预期或出现新的地缘冲突，行情仍有反复可能。

关键信息汇总

今日行情数据

当日逻辑

• 核心逻辑：成本端原油回落 + 供应恢复预期 + 资金获利止盈。
• 重要逻辑：华东现货价格对09合约升水，现货紧张格局尚未缓解；但期货盘面高位回调，期现走势分化。
• 其他逻辑：美国对伊朗转向经济制裁，地缘担忧缓解，国际原油高位回落，能化成本支撑边际弱化。

宏观逻辑

• 中期观点：乙二醇处于近端供应偏紧与后续供应恢复预期格局。
• 当日修正：8月底至9月北美及中东货源抵港计划，远期进口到港；下游聚酯瓶片、短纤因亏损减产，淡季负反馈担忧；高位多头获利止盈。

基本面分析

• 供应收缩：国内装置开工负荷创年内低位，8月检修高峰，中东进口缩量。
• 库存情况：港口库存处于新低，产业链库存整体偏低。
• 供应恢复预期：国内油制装置提负、伊朗装置重启及后续船期到港，预计库存将出现拐点。

风险提示

• 技术性风险：主力合约跌停可能导致交易所提高保证金比例或强制平仓，需注意仓位管理。
• 基本面风险：若供应恢复不及预期或出现新的地缘冲突，行情仍有反复可能。
• 市场情绪风险：短期情绪主导市场，需警惕多头平仓与空头获利带来的价格波动。

数据来源

• 图表数据来源：Wind、钢联数据
• 报告制作单位：国金期货研究所
• 联系方式：
  • 研究咨询：028 6130 3163
  • 邮箱：institute@gjqh.com.cn
  • 投诉热线：4006821188

免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎。