20231029-德邦证券-海外策略周报_数据脱敏_强震延续_11页_1mb

投资要点

• 全球资产波动与股市表现：10Y美债收益率或受阻于5%；上周全球股市涨跌互现，不同地区表现分化。
• 美国经济数据与地缘冲突：美国GDP与PMI数据强于预期，美联储加息概率下降；巴以冲突升级，中美关系缓和但地缘风险上升。
• 配置建议：关注美元、美股财报超预期板块；谨慎应对地缘政治风险。

市场表现

宏观经济环境

• 美国经济数据：
  • GDP环比增速4.9%，制造业PMI（Markit）50超预期（前值49.5）
  • 核心PCE（3.7%）符合预期，11月加息概率降至99.9%
• 地缘政治：
  • 巴以冲突、美对伊朗设施袭击，避险情绪升温（黄金破2000美元/盎司）
  • 中美关系缓和，不确定性上升

配置建议

• 优先关注：美元等避险资产、港股科技板块
• 谨慎领域：美股估值据业（脱敏）、地缘风险
• 风险提示：通胀超预期、经济放缓、局势升级

风险提示

1. 海外通胀反弹
2. 全球经济疲软
3. 地缘冲突超预期

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