20260815-五矿期货-玉米周报_玉米偏弱震荡_新粮压力渐近_38页_2mb

玉米市场周报总结

核心内容

本周玉米市场整体呈现震荡偏弱的走势，国内玉米现货价格平稳，期货市场则在供需变化和天气影响下波动。美国玉米市场同样受到USDA供需报告和天气预期的影响，价格先抑后扬，但整体仍处于震荡状态。市场关注点逐渐转向新粮上市的压力和未来天气对作物生长的影响。

主要观点

1. 市场走势

• 国内玉米期货：C2609合约本周震荡偏弱，周内运行区间为2245—2276元/吨，8月14日收于2255元/吨，较上周下跌约0.49%。
• 国际玉米期货：CBOT玉米9月合约本周先跌后涨，周内最低至434美分/蒲式耳，最高升至457.75美分/蒲式耳，周内涨幅约3.9%。
• 持仓变化：国内玉米期货合约持仓量由72.52万手降至51.08万手，减仓约21.45万手，显示市场情绪偏谨慎。

2. 供应端分析

• 库存情况：北方四港玉米库存为184.1万吨，较上周下降9.58%；广东港玉米、谷物库存为305.1万吨，较上周下降4.48%。
• 产量预测：根据USDA最新WASDE报告，2026年美国玉米平均单产预测为每英亩180.7蒲，低于上月预测的183蒲/英亩，但收获面积和产量略有上调。
• 国内供需：2025/2026年度中国玉米产量预计为30,124万吨，消费量为32,100万吨，供需缺口为-1,178万吨，期末库存为18,015万吨，库存消费比为56.12%。
• 种植成本与利润：不同地区玉米种植成本和利润存在差异，例如长春、哈尔滨、沈阳等地的种植成本和利润数据均有所波动，反映区域供需和成本变化。

3. 消费端分析

• 饲料消费：全国饲料企业玉米平均库存为25.37天，较上周减少0.24天；深加工企业玉米消耗量小幅增加。
• 饲料利润：猪饲料利润和肉鸡饲料利润均受到市场供需和成本变化的影响，部分区域利润有所波动。
• 深加工利润：玉米淀粉和乙醇加工利润在不同地区表现不一，反映加工成本和市场需求差异。
• 养殖利润：自繁自养生猪头均利润和蛋鸡养殖利润数据波动，显示行业整体盈利状况不稳定。

关键信息

供应端关键数据

• 玉米库存：北方四港库存下降，南方港口库存亦有减少。
• USDA数据：美国玉米优良率维持在61%，大豆优良率下滑至62%，显示作物生长状况略有分化。
• 新粮上市压力：部分地区早熟玉米即将上市，可能对现货价格形成压力。
• 天气影响：华北和东北地区未来有降雨，可能对玉米生长产生影响，但尚未出现大范围灾害。

消费端关键数据

• 饲料企业库存：全国饲料企业玉米库存可用天数略有下降，下游企业以刚需补库为主。
• 深加工企业库存：深加工企业玉米库存减少，消耗量增加，显示市场对玉米的需求上升。
• 养殖利润：自繁自养生猪和蛋鸡养殖利润波动，反映市场对饲料成本和价格的敏感性。

策略建议

• 短期策略：玉米市场预计震荡为主，操作层面建议以观望为主，静待关键信号（如天气变化、新粮上市情况）落地。
• 风险提示：需密切关注华北地区降雨情况及对玉米生长的影响，若无持续性灾害，玉米上涨空间可能受限。

附录信息

• 玉米生长阶段：详细列出了玉米从播种出苗期到成熟收获期的各个阶段及其适宜温度、主要影响因素。
• 免责声明：本报告基于可靠数据来源，但不构成任何交易建议，不承担因使用报告导致的损失责任。
• 版权声明：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。

联系方式

• 联系人：雷紫涵（leizh3@wkqh.cn）、杨泽元（yangzeyuan@wkqh.cn）
• 从业资格号：F03157735（雷紫涵）、F03116327（杨泽元）
• 交易咨询号：Z0019233（杨泽元）
• 公司信息：五矿期货有限公司，总部位于深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层。
• 客服热线：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn