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报告摘要

财通早班车总结（2014年07月11日）

核心内容概览

财通早班车为2014年7月11日的市场分析报告，内容涵盖市场走势、政策动态、公司业绩、投资策略及研报回顾，旨在为投资者提供短期与中长期的投资参考与策略建议。

主要观点

市场走势
- 沪深股指小幅下跌，但创业板指数跌幅接近1.5%。
- 市场中仍有超过30家个股涨停，但可操作性下降，很多股票快速拉高后回落。
- 指数短期存在不确定性，建议降低操作频率。
- 中报行情即将开始，将对股价波动产生重要影响，投资者应关注业绩预增或增长确定的板块和个股。
政策与经济环境
- 人民币单边升值预期打破，出口企业汇率压力缓解，外贸逐渐回暖。
- 中国央行行长周小川表示利率市场化改革有望在两年内实现，存款利率管制有望放开。
- 利率市场化对银行负债端成本产生冲击，将推动银行提高资产端风险偏好，但需解决国有企业和地方融资平台的预算软约束问题。
公司动态
- 普洛药业（000739）：上半年净利润预计增长167%-174%，主要得益于非经营性资产处置及业务结构调整。
- 南方食品（000716）：上半年净利润增长约50%-71%，产品结构优化及产能提升将推动未来增长。
- 三星电气（601567）：非公开发行股票预案，拟融资6.2亿元，用于偿还贷款及补充流动资金。
- 博晖创新（300318）：上半年净利润下降15%-25%，但三季度将搬迁新厂房，新产品审批有望提速。
- 和佳股份（300273）：上半年净利润增长30%-50%，受益于基层医院建设，未来三年有望保持高增长。

关键信息

【研究所股票池】

股票池：包括鼎龙股份、德豪润达、浙江震元、大立科技、普洛药业、福瑞股份等。
对冲策略：通过融券、股指期货等工具降低组合波动，实现稳健盈利。
模拟盘：
- 积极型投资组合（祥龙号）：收益率10.69%，持仓以股票为主，关注中报行情。
- 稳健型投资组合（瑞虎二号）：收益率34.87%，仓位19%，关注结构性机会如军工、医药医疗等。

【一周研报回顾】

重点报告：
- 浙江震元（000705）：预计2014-2016年EPS分别为0.53元、0.76元、1.02元，维持“买入”评级。
- 水晶光电（002273）：主业重回增长轨道，产能扩张在即，维持“增持”评级。
- 安利股份（300218）：产能稳步扩张，土地变现预期良好，维持“增持”评级。
- 万马股份（002276）：传统业务稳定增长，新能源汽车业务进入释放期，维持“买入”评级。
- 牧原股份（002714）：生猪价格上涨预期强烈，业绩有望提升，首次给予“买入”评级。
- 博晖创新（300318）：搭建体外诊断平台，未来市场潜力巨大，维持“增持”评级。
- 顺网科技（300113）：通过增资切入移动互联网，与电信合作增强竞争力，调高至“买入”评级。

投资建议

中报行情：关注业绩预增或增长确定的板块和个股，如医药、消费、新能源等。
短期操作：指数短期存在不确定性，建议降低操作频率，关注市场底部震荡机会。
中长期布局：维持对“大安全”主题的推荐，包括信息安全、能源安全、粮食安全等。
新股投资：部分新股存在明显折价，但风险逐渐显现，建议谨慎对待。
行业选择：关注冷门行业如地产、芯片设计与封装、煤炭、化工等，以规避涨幅过高或换手高的行业。

免责条款

本报告信息来源于公开资料，财通证券研究所力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
报告不构成个人投资建议，不考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。
投资者应自行判断是否符合其特定状况，投资风险自负。

总结

财通早班车提供了对市场走势、政策动态、公司业绩及投资策略的全面分析，强调中报业绩对股价的影响，建议投资者关注业绩预增和增长确定性高的标的。同时，提示利率市场化改革的进展及潜在风险，以及短期市场震荡与中长期结构性机会。模拟盘和股票池为不同风险偏好的投资者提供了投资组合参考，但需注意市场波动与操作风险。

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