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光大期货能化商品日报（2026年7月30日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了能源化工板块主要商品的近期走势及影响因素，涵盖了原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯（PVC）等品种。整体来看，市场情绪受地缘政治紧张局势影响，多数商品维持震荡走势，但部分品种如燃料油、乙二醇等受到成本端支撑而表现偏强。同时，供需变化、库存水平、利润情况及市场消息对各品种走势有显著影响。

二、主要品种分析

1. 原油

• 价格：WTI9月合约上涨6.56%至84.46美元/桶，布伦特9月合约上涨7.91%至90.74美元/桶，SC2609上涨5.44%至564元/桶。
• 市场消息：美伊局势再度紧张，美国表示将对伊朗进行报复，伊朗则宣布掌控霍尔木兹海峡并拦截违规油轮，地缘冲突加剧，短期油价重心上移。
• 走势：整体震荡，基差有所走强，最新基差率处于历史较高分位。

2. 燃料油

• 价格：FU2609上涨1.04%至3586元/吨，LU2609上涨0.76%至4670元/吨。
• 供需：低硫燃料油到货量较高，但套利经济性下降；高硫燃料油受中东冲突及俄罗斯能源受袭影响，市场结构走强。
• 价差：LU-FU价差维持高位，预计进一步走高。
• 走势：高位震荡，基差小幅走强。

3. 沥青

• 价格：BU2609上涨0.24%至4119元/吨。
• 库存与供应：国内沥青厂开工率环比下降，社会库存率也有所下降，但8月中下旬供应压力有望缓解。
• 需求：降雨减少后需求或有所回升，但地缘冲突可能影响原油市场，进而影响沥青加工利润。
• 走势：维持高位震荡，基差有望回归。

4. 聚酯

• 价格：TA609收涨1.1%至5690元/吨，EG2605收涨2.47%至4936元/吨。
• 利润：PX价格震荡，PTA开工负荷低位，聚酯工厂库存去化，但终端订单较弱。
• 走势：震荡，预计短期受成本端支撑偏强。

5. 橡胶

• 价格：沪胶RU2609下跌340元/吨至16370元/吨，NR2609下跌315元/吨至14110元/吨。
• 市场因素：国内产区降雨扰动，原料价格震荡；轮胎企业按需补库，库存去化受阻。
• 走势：震荡，基差率小幅下降。

6. 甲醇

• 价格：太仓现货价格2650元/吨，CFR中国价格319-323美元/吨。
• 供需：国内供应逐步降至低位，8月外轮到港量可能下降；江浙MTO装置开工率低，港口库存或逐步回升。
• 走势：震荡，短期可能因供应受限而维持偏强格局。

7. 聚烯烃

• 价格：华东拉丝主流价格8850-9000元/吨，PP和LLDPE价格震荡。
• 利润：油制聚乙烯毛利为负，煤制聚乙烯毛利为正，供应端逐步企稳回升。
• 走势：震荡，受地缘局势扰动，建议投资者控制风险。

8. 聚氯乙烯（PVC）

• 价格：华东PVC市场价格变动不大，电石法5型料4420-4580元/吨，乙烯法主流4700-5200元/吨。
• 供需：国内PVC产量缓慢恢复，需求同步走强，预计维持窄幅震荡。

三、市场消息汇总

1. 美伊局势紧张：美国总统特朗普表示将对伊朗进行报复，伊朗宣布全面掌控霍尔木兹海峡并拦截违规油轮，地缘冲突加剧，对原油市场形成支撑。
2. 霍尔木兹海峡运输受限：本周仅有少数大宗商品运输船通过霍尔木兹海峡，进一步加剧市场对供应的担忧。

四、关键数据与图表分析

1. 基差情况

• 多数品种基差维持震荡，部分如原油、乙二醇、PVC等基差有所走强。
• 基差率在历史数据中的分位数显示，部分品种处于较高水平，表明市场对成本端的支撑较强。

2. 跨期价差

• 燃料油、沥青、乙二醇等品种的合约价差显示近期价格波动较小，但部分价差有走强迹象。
• 油价上涨带动相关化工品成本端支撑，短期价差维持高位。

3. 生产利润

• LLDPE、PP等品种的生产利润显示，部分工艺利润较高，但油制聚乙烯利润为负，说明成本压力较大。
• 乙烯法制乙二醇现金流表现良好，反映其成本优势。

五、研究团队介绍

• 钟美燕：光大期货研究所副所长，拥有多年期货研究经验，多次获得优秀分析师称号。
• 杜冰沁：能源化工研究总监，关注产业链上下游，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可。
• 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师，擅长数据分析与逻辑分析，多次在主流财经媒体发表观点。
• 彭海波：甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师，具备期现贸易经验，曾通过CFA三级考试。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证其准确性、可靠性及完整性。文中观点、结论及建议仅供参考，不构成具体操作依据，投资者据此操作，风险自担。