2022-03-09-上交所-广东纳睿雷达科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_377页_8mb

广东纳睿雷达科技股份有限公司科创板上市总结

核心内容概述

广东纳睿雷达科技股份有限公司（以下简称“纳睿雷达”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于全极化有源相控阵雷达探测系统解决方案，主要产品为X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达，主要应用于气象探测领域，同时在水利监测、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域进行市场化推广。

主要观点与关键信息

一、科创板投资风险提示

科创板市场具有较高的投资风险，主要体现在：

• 产品单一：公司产品主要应用于气象领域，且采购周期较长，价格高于X波段传统雷达。
• 市场空间受政策影响：产品市场空间受行业政策及财政预算影响较大，且主要依赖于各地气象局推动。
• 销售区域集中：公司产品销售主要集中在广东省，存在拓展新区域的压力。
• 毛利率面临下降风险：随着更多相控阵雷达企业进入民用领域，公司高毛利率可能难以维持。
• 收入季节性波动：公司客户多为政府单位，付款周期较长，收入确认集中在第四季度。
• 应收账款风险：公司应收账款逐年上升，存在回款风险。
• 行业竞争压力：公司面临同行业老牌企业的竞争，如国睿科技、四创电子等。

二、公司概况与发行情况

• 公司名称：广东纳睿雷达科技股份有限公司
• 成立日期：2014年5月22日
• 注册资本：11,600万元人民币
• 法定代表人：包晓军
• 注册地址：珠海市唐家湾镇港乐路2号
• 控股股东：珠海加中通科技有限公司
• 实际控制人：包晓军、刘素玲
• 行业分类：计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）
• 发行概况：
  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：不超过3,866.68万股，占发行后总股本比例不低于25%
  • 发行后总股本：不超过15,466.68万股
  • 发行方式：采用网下询价配售和网上定价发行，或中国证监会认可的其他方式
  • 承销方式：余额包销
  • 保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

三、财务状况

• 2021年财务数据：
  • 营业收入：18,303.31万元（同比增加39.41%）
  • 净利润：9,661.11万元（同比增加45.08%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：8,320.27万元（同比增加53.54%）
  • 营业收入与净利润增长主要得益于雷达整机销售的增加
• 2022年一季度预测：
  • 营业收入预计为2,443.60至2,715.11万元，同比增长143.03%至170.03%
  • 归属于母公司净利润预计为677至752.22万元

四、技术与产品优势

• 核心技术：
  • 全极化有源相控阵雷达技术：公司是国内较早实现该技术产业化的企业，具备高时空分辨率、高准确率和多功能性。
  • 双极化电扫微带阵列天线：具备低剖面、小体积、轻重量等优势，加工工艺成熟，降低成本。
  • 雷达软件系统：提供控制、数据处理、产品生成和应用全流程服务，提升数据处理效率和智能化水平。
  • 高性能数据处理平台：具备低时延和高处理能力，适用于雷达数据处理及数值模式运算。

五、市场应用与成果

• 主要应用领域：气象探测、水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等。
• 技术成果：2021年12月，公司获得中国雷达行业协会科技成果鉴定，项目技术达到国际先进水平，核心部件国产化率超过90%。
• 应用案例：在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达天气观测网，纳入《粤港澳大湾区气象发展规划（2020—2035年）》。

六、未来发展战略

• 技术方向：继续加大研发投入，提升雷达性能与智能化水平。
• 产品方向：
  • 硬件端：研发性能更好的全极化有源相控阵雷达产品
  • 软件端：面向更多应用场景开发高数据处理能力、强算力、智能化的软件产品
  • 价值链端：拓展毫米波雷达、雷达数据服务、雷达专用芯片设计等关联领域
• 愿景：成为全球领先的雷达系统解决方案提供商。

七、募集资金用途

• 募集资金总额：未披露具体金额，扣除发行费用后用于以下项目：
  • 全极化有源相控阵雷达研发创新中心及产业化项目：计划投资90,000万元，使用募集资金84,800万元
  • 补充流动资金：计划投资12,000万元，使用募集资金12,000万元
• 资金使用原则：严格按管理制度使用，资金缺口由公司自筹解决，募集资金到位后根据项目进度安排使用。

重要声明与承诺

• 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 控股股东及实际控制人承诺内容真实、准确、完整，并承担相关法律责任。
• 保荐人及证券服务机构承诺若因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失，将依法赔偿。

总结

广东纳睿雷达科技股份有限公司是一家专注于全极化有源相控阵雷达技术研发与产业化的高新技术企业，其产品主要应用于气象探测领域，同时逐步拓展至其他民用领域。公司具备较强的技术实力，其X波段双极化有源相控阵雷达产品已获得行业认可，并在粤港澳大湾区成功应用。然而，公司面临市场集中、行业竞争、收入季节性波动及应收账款回收等风险，需谨慎应对。未来，公司计划通过持续研发与市场拓展，提升技术优势和产品竞争力，成为全球领先的雷达系统解决方案提供商。