20210218-东证期货-综合晨报_美联储会议纪要维持宽松_中国春节期间消费旺盛_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由上海东证期货有限公司发布的市场分析报告，涵盖了金融与商品市场的多个板块，包括股指期货、外汇期货、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂及软商品。报告分析了春节期间的市场动态，并结合宏观经济数据和行业趋势，给出了相应的投资建议。

主要观点

金融要闻

1. 美联储政策：

   • 美联储维持宽松政策，即使通胀回升也未改变立场，美元指数中期仍呈下行趋势。
   • 1月零售销售增长5.3%，创七个月来最大增幅，表明经济复苏迹象明显，但通胀压力仍存在。
   • 美联储官员对就业市场风险更为担忧，认为通胀不会在短期内达到2%。

2. A股市场：

   • 受“就地过年”政策影响，本地游预订量同比上涨660%，推动消费类板块表现强劲。
   • 海外及港股上涨带动A股风险偏好回升，预计A股将延续节前涨势。
   • 投资建议：短期A股或全面上涨，中期看好IF、IH较IC的相对配置优势。

关键信息

股指期货

• 上证50/沪深300/中证500：受流动性充裕和风险偏好回升影响，短期看涨，中期建议关注IF、IH的配置优势。

外汇期货

• 美元指数：中期仍维持下行趋势，短期因美债收益率走高而反弹，但财政赤字和宽松政策对其形成下行压力。

黑色金属

• 钢材社会库存：节后库存累积幅度符合预期，下游补库预期释放，预计节后钢材期价高开，建议回调偏多思路。
• 动力煤/焦煤/焦炭：短期供应宽松，但下游需求良好，叠加新产能投产，预计焦炭价格维持强势。
• 铁矿石：全球通胀预期升温，铁矿石价格维持高位，建议关注节后需求恢复情况。

有色金属

• 铜：全球铜冶炼活动因疫情和天气问题下降，智利铜出口受阻，国内短期铜价或因供给恢复缓慢而上涨，建议多单持有。
• 锌：国内锌锭进入春节累库周期，但下游需求有望节后恢复，预计锌价仍将保持强势，建议轻仓试多。

能源化工

• 苯乙烯：欧洲、日本等地装置非计划停车，叠加计划检修，价格强势上涨，预计节后期价可能涨停。
• 天然橡胶：东南亚主产国产量季节性减少，出口增长，外盘橡胶价格大幅上涨，预计国内棕榈油维持震荡偏强走势。

油料油脂

• 豆粕：美国大豆压榨量创历史第二高位，巴西收割进度偏慢，阿根廷降水不足，预计美豆出口仍具支撑。
• 棕榈油：马来西亚棕榈油产量增长但出口增幅更大，库存难以累计，预计棕榈油维持震荡偏强走势。

软商品

• 棉花：美棉出口需求强劲，种植面积减少，预计节后郑棉价格目标位16000-16200。

投资建议汇总

附注

• 分析师信息：元涛，期货从业资格号F0286099，投资咨询号Z0012850，联系方式：tao.yuan@orientfutures.com
• 公司简介：上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。