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铜市场周度总结

核心内容概述

本总结基于最新市场数据，对铜市场在期货、现货、上游、产业及下游应用等多个维度进行了分析，涵盖了价格走势、库存变化、加工费、需求情况及行业消息等关键信息。

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一、期货市场

价格走势

• 沪铜主力合约收盘价：108,410.00元/吨，环比上涨370.00元/吨。
• LME3个月铜：14,242.00美元/吨，环比上涨5.50美元/吨。

持仓与价差

• 沪铜主力合约隔月价差：330.00元/吨，环比上涨20.00元/吨。
• 沪铜主力合约持仓量：206,566.00手，环比下降643.00手。
• LME铜库存：233,850.00吨，环比上涨350.00吨。
• LME铜注销仓单：122,325.00吨，环比大幅上涨122,325.00吨。
• COMEX铜库存：764,597.00短吨，环比上涨2,160.00短吨。

基差与升贴水

• CU主力合约基差：935.00元/吨，环比上涨220.00元/吨。
• LME铜升贴水：87.56美元/吨，环比下降43.54美元/吨。

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二、现货市场

现货价格

• SMM1#铜现货：109,345.00元/吨，环比上涨590.00元/吨。
• 长江有色市场1#铜现货：109,500.00元/吨，环比上涨715.00元/吨。

保税库与溢价

• CIF上海(火法,ER):保税库：76.50美元/吨，环比持平。
• 洋山铜均溢价：75.00美元/吨，环比上涨1.00美元/吨。

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三、上游情况

原料供应

• 进口数量:铜矿石及精矿：237.85万吨，环比上涨4.37万吨。
• 铜精矿江西：98,740.00元/金属吨，环比上涨680.00元/金属吨。
• 铜精矿云南：99,440.00元/金属吨，环比上涨680.00元/金属吨。

加工费

• 粗铜:南方加工费：850.00元/吨，环比上涨150.00元/吨。
• 粗铜:北方加工费：750.00元/吨，环比上涨100.00元/吨。

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四、产业情况

产量与库存

• 精炼铜产量：128.50万吨，环比下降4.90万吨。
• 社会库存：41.82万吨，环比上涨0.43万吨。
• 硫酸出厂价：1,490.00元/吨，环比下降50.00元/吨。

废铜价格

• 废铜:1#光亮铜线：71,790.00元/吨，环比下降850.00元/吨。
• 废铜:2#铜(94-96%)：84,700.00元/吨，环比下降1,150.00元/吨。

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五、下游及应用

铜材产量

• 铜材产量：207.20万吨，环比下降9.20万吨。

电网与房地产投资

• 电网基本建设投资完成额：3,339.80亿元，环比上涨0.75亿元。
• 房地产开发投资完成额：43,008.95亿元，环比下降19.20亿元。

集成电路产量

• 集成电路产量：5,300,000.00万块，环比大幅上涨135,110.30万块。

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六、行业消息

1. 美联储褐皮书：显示美国经济活动温和增长，企业对未来经济前景总体积极，但对能源价格、政策和国际冲突带来的不确定性保持关注。
2. 央行行长潘功胜发言：指出贸易保护主义、国家安全问题和政策环境不可预期是近年来全球失衡加剧的重要原因。强调中国坚持扩大内需与高水平对外开放，不通过汇率贬值获取贸易竞争优势。
3. 国家能源局会议：要求加快新型电网建设，推动人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能等新技术应用。
4. 美国8月“小非农”数据：新增就业3.7万人，创今年1月以来最低增幅，薪资增速也有所回落。

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七、观点总结

• 沪铜走势：震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。
• 基本面分析：
  • 原料端：铜精矿TC费用指数偏弱，成本支撑铜价。
  • 供给端：上游冶炼厂检修项目复产，产能利用率有望回升，但原料紧缺限制产能释放。
  • 需求端：下游进入“金九银十”传统旺季，需求或逐步释放，但铜价高位抑制生产增速。
  • 库存：随着旺季深入，国内库存或将进入去库阶段。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱初现。
• 交易建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

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八、重点关注

• 沪铜主力合约走势及持仓变化。
• 铜精矿TC费用指数与原料供应情况。
• 下游消费旺季的启动及产能释放情况。
• 9月美联储会议及后续关键经济数据发布。