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中信证券固定收益部每日债券市场复盘总结（2026/9/3）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年9月3日发布了当日债券市场复盘报告，内容涵盖现券成交观察、资金市场动态以及市场杠杆率等关键指标。报告指出，当日债市整体呈现回暖趋势，利率债收益率多数下行，尤其是超长端品种表现更为明显。同时，资金市场流动性较为宽松，主要回购利率有所下降。此外，报告还预告了明日将有1年期和20年期国债发行。

现券成交观察

今日市场表现

• 整体趋势：今日债市有所回暖，超长端利率下行幅度更大。
• 国债期货表现：早盘因央行公开市场零投放，现券横盘整理；午前受政策性金融工具降息传闻影响，国债期货快速拉升，现券收益率随之快速下行。
• 10年期国债活跃券：收益率下破1.68%，尾盘收于1.678%，较昨日变动-0.75Bps。
• 国开债活跃券：尾盘收于1.766%，较昨日变动-0.7Bps。
• 期限利差：整体“10Y-1Y”期限利差有所收窄。

各期限品种走势

涨跌幅分析

资金市场观察

资金面情况

• 逆回购到期：今日有1030亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼1030亿元；明日将有200亿元7天逆回购到期。
• R001与R007加权利率：分别收于1.37%、1.41%，较昨日变动-0.6Bps、-0.4Bps。
• 整体流动性：资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。

复盘图表

• 银行间质押式回购（R）成交量：图表显示了当日回购成交量变化。
• 交易所回购（GC）成交量：图表反映了交易所回购市场的活跃度。
• 一债市杠杆率（百分位数）：当前杠杆率处于70%经验上限以下，表明市场杠杆水平相对可控。

关键信息总结

• 债市回暖：今日债市整体回暖，超长端利率下行幅度较大，10年期国债活跃券收益率下破1.68%。
• 国债期货带动现券：午前受政策性金融工具降息传闻影响，国债期货快速拉升，带动现券收益率下行。
• 资金面宽松：资金市场流动性较为宽松，主要回购利率小幅下行。
• 明日发行计划：明日将有1年期和20年期国债发行，市场关注度较高。
• 杠杆率可控：当前债市杠杆率处于70%经验上限以下，市场风险相对可控。

数据来源与联系方式

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
• 联系方式：王川，电话：010-60836617，邮箱：wang_chuan@citics.com。

市场信息获取

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