20250209-国盛证券-政策半月观_经济大省_新春第一会_的信号_13页_749kb

宏观定期政策半月观—经济大省“新春第一会”的信号总结

核心结论

近期政策聚焦于稳经济、稳股市和提振信心，以下五个方面为主要焦点：

1. 国务院第七次全体会议：2月5日召开，强调加快政策实施，寻求突破性发展，推动高质量发展工作抓手上新要求，短期需关注3月4日至5日全国两会动态。

2. 多地方召开“新春第一会”：全国超过25地召开此类会议，经济大省重点聚焦优化营商环境、招商引资、科技与产业、区域战略等，推动地方经济高质量发展。

3. 稳股市新举措：资本市场推出多项措施，如《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导公募基金、保险资金等加大投资，资本市场高质量发展部署密集推进。

4. 中美关系紧张下的反制：中央已对美发起多层面反制，包括加征关税、实施出口管制、调查谷歌公司等。短期需紧盯中美高层表态，关注可能的政府领导人会谈。

5. 放松房地产政策：多地推出春节购房促销活动，如补贴购房、契税优惠等，围绕“返乡置业”进行市场挖掘，刺激地产消费。

其他可关注的方向

• 推动文化产业高质量发展：财政支持、税收优惠、鼓励文化企业上市融资等政策落地。
• 汽车消费提振：商务部等部门启动汽车流通消费改革试点，促进消费活力。
• 金融“五篇大文章”：资本市场将服务“科技创新、绿色低碳、普惠养老、文化发展及数字化升级”，聚焦新质生产力，加快推动科技企业上市和金融改革。

风险提示

• 外部风险：中美关系变化、地缘博弈。
• 政策落地效果：存在政策执行力较弱或经济复苏不及预期的风险。

下一步关注重点（四大时点）

1. 一季度经济“开门红”：1月信贷和发债进度影响。
2. 全国两会（预计3月4-5日）：GDP目标维持在5%左右，CPI目标为2%左右。
3. 可能的降准降息预期。
4. 中美关系进展，特别是高层会晤可能性。