20221129-开源证券-投资策略专题_开源金股_12月推荐_10页_915kb

2022年12月投资策略总结

核心内容

2022年12月投资策略聚焦于市场情绪压力缓解后A股可能迎来的反转行情，推荐重点行业及个股，同时提示潜在风险。

主要观点

市场情绪与反转预期

当前市场情绪受到两大因素压制：国内疫情形势严峻与海外通胀反复。市场风险偏好阶段性较低，万得全A的ERP水平处于历史较高水平，情绪波动较大。

随着疫情政策优化与海外通胀趋势明朗化，市场情绪有望逐步缓解，从而回归基本面逻辑。预计A股将走出较为明显的反转行情。

关注指标：

• 国内疫情确诊人数出现“见顶回落”；
• 美国失业率上升、产能利用率回落、通胀下行趋势确认。

12月推荐行业与个股

金融工程：行业轮动模型推荐

根据行业轮动模型，12月行业多头推荐为：

• 医药生物
• 商贸零售
• 社会服务
• 非银金融
• 食品饮料
• 传媒
• 计算机
• 基础化工

推荐ETF：

机械设备

• 宇环数控（002903.SZ）：国内高端数控机床研发制造龙头，业绩增长点包括果链、新能源汽车、半导体等领域。催化剂包括工业母机政策预期、订单预期、半导体设备突破。
• 信捷电气（603416.SH）：国产小型PLC龙头，产品有壁垒，业绩有支撑，估值有空间。催化剂包括自主可控政策预期、通用自动化复苏预期。

电力设备与新能源

• 快可电子（301278.SZ）：光伏连接器与接线盒领军企业，技术领先，客户集中度高。催化剂为光伏行业需求超预期。
• 鹏辉能源（300438.SZ）：全球领先的户储电池企业，大储电池放量在即。催化剂为户储需求持续超预期。

中小盘

• 奥普特（688686.SH）：国内机器视觉龙头，受益于国产替代加速，与宁德时代、比亚迪合作持续深化。

计算机

• 中亦科技（301208.SZ）：信创服务领军企业，未来有望受益金融信创行业景气度提升。
• 高凌信息（688175.SH）：军用电信网通信设备龙头，受益军队IMS网络建设，行业景气度有望加速。

医药生物

• 国际医学（000516.SZ）：IVF牌照获批，康复医院预计年底前开业，加大消费医疗布局，提升盈利能力。

社会服务

• 米奥会展（300795.SZ）：出入境商旅业务恢复确定性强，2022Q4为经营旺季，疫情期间完成两笔收购，成长性明显。

传媒

• 腾讯控股（0700.HK）：版号重新发放与出海布局加速，游戏业务有望重回增长。数字支付及云服务空间广阔，金科企服业务或成新增长引擎。

关键信息

12月配置建议

1. 中小盘成长风格：关注高端制造、自主可控方向（如信创、半导体材料、医疗器械）。
2. 券商布局：受益于流动性扩张周期，静待基本面反转。
3. 出行消费：布局社会服务、医药生物（医药商业+医疗服务）、商贸零售（互联网电商+饰品）。
4. 大周期趋势：看好黄金和船舶。

风险提示

1. 海外通胀超预期；
2. 国内疫情反复；
3. 工业用电明显下滑。

附注

• 报告由开源证券策略研究团队发布，分析师张弛、吴慧敏。
• 报告基于历史数据与模型分析，存在市场变化风险。
• 报告仅适用于境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
• 投资决策需结合个人实际情况，建议咨询独立投资顾问。