20230612-宝城期货-豆类油脂早报_3页_239kb

豆粕（M）策略总结：

• 短期策略：震荡偏强，建议观望。
• 中期策略：看跌，需关注南美大豆出口、美豆春播天气及国内大豆到港节奏。
• 核心逻辑：供应面改善（进口大豆增多），需求清淡，油厂库存持续回升，短反弹难以改变整体下行趋势。

棕榈油（P）策略总结：

• 短期策略：看涨，建议做多。
• 中期策略：震荡，关注马来西亚库存变化和出口数据。
• 核心逻辑：马来西亚产量显著提升，库存可能结束下降趋势；国内库存加速去化，季节性消费较强；短期跟涨国际市场，但短期反弹尚未扭转弱势。

投资提示：

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。
• 品种间分化明显：豆粕偏弱，棕榈油短期强势，需注意风险敞口管理。