新三板策略报告：后备军优选，细选2021创新层拟调入的“特精专新”公司-20210525-安信证券-22页_1mb

新三板市场2021年创新层拟调入公司分析总结

核心内容概览

2021年5月14日，全国股转公司发布了275家拟调入创新层的挂牌公司初筛名单。整体来看，这些公司财务表现良好，具有较强的盈利能力与成长性，其中部分公司可能瞄准精选层。新三板挂牌公司共计7528家，一周新增1家，摘牌13家。

主要观点

• 财务表现良好：拟调入创新层公司2020年营业总收入均值为2.9亿元，净利润均值为2440万元，市盈率均值为14.78X，平均总市值为4.17亿元。
• 成长性突出：近三年营收复合增长率达21.89%，利润总额复合增长率达34.61%。
• 行业分布广泛：高端制造业占比最高，为58.09%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业（45家）和租赁和商务服务业（14家）。
• 营收规模分布：70%的公司营收超过1-3亿元，12家公司营收超过10亿元，1家公司营收超20亿元。
• 盈利水平分布：1000万-4000万为盈利主体，7家公司归母净利润超过8000万元。
• 成长性分层：47家公司增长低于5%，192家公司集中在5%-55%区间，26家公司增长在55%-105%，9家公司增长超过105%。
• 精选层表现：精选层PE(TTM)均值24.56倍，中值20.84倍；做市交易PE(TTM)均值15.01倍，中值12.25倍。
• 市场表现：三板活跃指数周跌幅0.99%，三板成指周跌幅0.56%。
• 定向增发情况：一周发布8次定增预案，涉及资金4.04亿元，平均市盈率10.03X。
• 上市辅导动态：本周有2家公司开始上市辅导，分别为木链网和夜光明。

关键信息

拟调入创新层公司整体情况

• 营收与利润：2020年营业总收入均值2.9亿元，净利润均值2440万元。
• 成长性：近三年营收复合增长率21.89%，利润总额复合增长率34.61%。
• 行业分布：高端制造业占比58.09%，信息传输、软件和信息技术服务业45家，租赁和商务服务业14家。
• 估值：市盈率均值14.78X，总市值均值4.17亿元。

拟调入创新层公司中“特精专新”标的

市场表现

• 三板活跃指数：周跌幅0.99%，成交额环比下降11.66%。
• 精选层表现：成交量和成交额分别上升173.57%和147.68%。
• 个股表现：精选层中创远仪器涨幅11.38%，创新层中置富科技涨幅228.49%。

新三板市场动态

• 挂牌公司数量：7528家，其中竞价转让公司7057家，做市转让公司471家。
• 新增挂牌公司：5月新增1家，德蕴电气2020年营收10.3亿元，净利润8698万元。
• 定向增发：一周募集资金1.18亿元，涉及公司8家，其中五星铜业募资最高，为9,824.1万元。

风险提示

• 市场流动性风险：新三板市场整体流动性有所下降。
• 政策风险：精选层政策变化可能影响市场表现。
• 公司经营风险：部分公司可能存在经营不确定性。

总结

2021年拟调入创新层的公司整体表现优异，具有良好的盈利能力和成长性，其中部分公司可能进一步瞄准精选层。市场整体表现有所下滑，但精选层表现相对活跃。在“特精专新”标的中，关爱通、邦盛北斗、妙音动漫、热像科技和东日环保等公司具备较强的市场潜力和成长性，值得关注。新三板市场在政策支持下持续发展，但需警惕流动性及政策变化带来的风险。