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碳酸锂期货早报总结

核心内容概览

日期

2026年9月8日

报告发布单位

大越期货投资咨询部

分析师

胡毓秀

联系方式

0575-85226759

主要观点

供需基本面

• 供给端：
  • 上周碳酸锂产量为25246吨，环比增长6.03%，高于历史同期平均水平。
  • 2026年8月碳酸锂产量为112330实物吨，预计下月产量为124470实物吨，环比增加10.81%。
  • 2026年8月碳酸锂进口量为37000实物吨，预计下月进口量为39850实物吨，环比增加10.56%。
• 需求端：
  • 上周磷酸铁锂样本企业库存为133135吨，环比减少0.27%。
  • 上周三元材料样本企业库存为21220吨，环比减少2.39%。
  • 预计下月需求有所强化，库存或将去化。

成本与利润

• 锂辉石精矿成本：156360元/吨，日环比减少0.76%，生产利润为-11003元/吨，亏损。
• 锂云母成本：142654元/吨，日环比减少3.51%，生产利润为-1279元/吨，亏损。
• 回收端成本：普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。
• 盐湖端成本：季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。

基差与期货价格

• 电池级碳酸锂现货价：147500元/吨。
• 01合约基差：5300元/吨，现货升水期货。
• 期货价格：
  • 01合约：142200元/吨（+0.18%）
  • 02合约：140320元/吨（-0.43%）
  • 03合约：139360元/吨（+0.01%）
  • 04合约：139320元/吨（+0.26%）
  • 05合约：139460元/吨（+0.33%）
  • 06合约：139920元/吨（-0.01%）
  • 07合约：139720元/吨（-0.99%）
  • 08合约：143160元/吨（-0.11%）
  • 09合约：140500元/吨（-0.34%）
  • 10合约：141140元/吨（-0.61%）
  • 11合约：141200元/吨（-0.51%）
  • 12合约：142140元/吨（+0.03%）

主要逻辑

• 供需偏紧格局持续，成本支撑较强。
• 终端需求兑现是关键关注点。

主要风险点

• 政策调控风险
• 需求不及预期
• 海外供应恢复

利多与利空因素

利多因素

• 供应端扰动，锂矿减产
• 新能源汽车需求旺盛

利空因素

• 产能扩张压力
• 库存累积
• 替代技术发展

供需数据概览

碳酸锂

• 周度开工率：68.65%，环比持平。
• 日度锂辉石生产成本：156360元/吨，环比下降0.76%。
• 日度锂辉石生产利润：-11003元/吨，环比亏损扩大。
• 日度锂云母生产成本：142654元/吨，环比下降3.51%。
• 日度锂云母生产利润：-1279元/吨，环比亏损收窄。
• 月度锂精矿进口量：498910吨，环比下降10.18%。
• 月度碳酸锂进口量：26751.83吨，环比上升3.15%。
• 月度净进口量：26.54吨，环比上升3.67%。
• 月度总产量：112330吨，环比上升6.79%。
• 周度总库存：60621吨，环比下降1.64%。

磷酸铁锂

• 月度开工率：87%，环比上升4.82%。
• 月度产量：468700吨，环比上升8.42%。
• 月度出口量：13153262千克，环比下降14.48%。
• 周度库存：133135吨，环比下降0.28%。

三元前驱体

• 月度开工率：53%，环比上升1.92%。
• 月度产量：96560吨，环比上升0.76%。
• 周度库存：21220吨，环比下降2.40%。

三元材料

• 月度开工率：73.27%，环比持平。
• 月度产量：91090吨，环比上升2.10%。
• 周度库存：21220吨，环比下降2.40%。

氢氧化锂

• 周度开工率：41%，环比持平。
• 日度锂辉石生产利润：-3180元/吨，环比亏损扩大。
• 月度总产量：33950吨，环比上升4.30%。
• 周度总库存：19512吨，环比下降4.39%。

市场趋势与预期

• 期货走势：MA20向下，01合约期价收于MA20下方，整体偏多。
• 成本支撑：盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
• 需求预期：预计下月需求有所强化，库存去化预期增强。
• 价格区间：碳酸锂预计在137460-143540元/吨区间震荡。

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。