烟草系列报告一：从2018-2020各省烟标中标情况看烟标江湖_11页_754kb

轻工制造行业烟标业务分析总结

核心内容概述

本文通过对2018-2022年各省级中烟公司烟标中标情况的分析，评估了主要烟标公司在不同地区的市场份额变化及竞争格局。数据来源包括各省级中烟公司招标结果及公开信息，但由于数据披露范围、公开程度、产品招标周期和新旧产品迭代等因素，可能存在偏差，仅供参考。

主要观点

• 行业现状：烟标行业为存量市场，卷烟产销量小幅波动，竞争激烈。各烟标公司通过提升自身竞争力及内生与外延增长方式，积极拓展市场。
• 市场格局：劲嘉股份作为行业龙头，市场份额持续增长，总体处于领先地位；集友股份作为新进入者，扩张速度快，未来增长潜力较大；东风股份在多个省份表现稳定，但部分省份份额下降；裕同科技、新宏泽等公司也在部分省份取得一定进展。
• 竞争动态：各公司在不同省份的市场份额存在波动，部分公司因市场拓展或产品迭代退出部分市场，而另一些公司则逐步进入并占据一定份额。

关键信息

1. 劲嘉股份

• 在贵州、四川、江苏、安徽等多个省份中标数量稳定或上升，所占份额较大。
• 在贵州中烟中标数占比达56.25%，在四川中烟占比达71.43%，处于行业领先地位。
• 在部分省份如广西、云南、湖北中烟中标数量有所下降。

2. 集友股份

• 在安徽、云南、陕西等地中标数量较多，尤其在云南中烟中标份额最大。
• 在12月招标旺季中中标蒙昆中烟（云烟）第十四标包中最大份额。
• 在福建中烟中标数量明显增加，成为主要中标公司之一。

3. 东风股份

• 在贵州、广西、广东等省份中标数量较多，尤其在广西中烟常年稳居第一。
• 在四川中烟中标份额逐年下降，但在部分省份如湖北、云南中标数量有所上升。
• 在部分省份如安徽、湖南中烟中标份额较小。

4. 裕同科技

• 在四川、福建、云南、安徽等地中标，但部分省份如四川、福建中标份额有所下降。
• 在湖南中烟虽进入较晚但实力强劲，连续两次中标份额最大。

5. 新宏泽

• 成立较晚但市场拓展迅速，进入贵州、陕西、福建等多个省份。
• 在四川中烟、安徽中烟中标份额较小，但在部分省份如蒙昆中烟（云烟）中标数较多。
• 在上海烟草集团中表现稳定，与劲嘉股份竞争实力相近。

6. 顺灏股份

• 在陕西、河北、云南、安徽等地中标，但所占份额较小。
• 在部分省份如四川、湖南中烟中标数量较少，市场份额逐渐下降。

7. 陕西金叶

• 在陕西中烟招标中处于领先地位，但在江苏中烟所占份额逐渐下降。
• 在2019年未中标，但其余年份中标数量位居第一。

各省份中标情况分析

贵州中烟

• 劲嘉股份中标数占比达56.25%，东风股份37.5%，新宏泽1%。
• 劲嘉股份和东风股份平均中标序列均向前移动，竞争能力较强。

陕西中烟

• 陕西金叶中标数第一，劲嘉股份、集友股份、顺灏股份紧随其后。
• 新宏泽进入市场，中标数量较多，但市场份额较小。

广西中烟

• 东风股份中标数最多，劲嘉股份中标数次之。
• 劲嘉股份中标数在2018-2020年有所上升，但2020-2022年有所下降。

湖北中烟

• 劲嘉股份和新宏泽退出，集友股份和东风股份进入，中标数量基本持平。
• 中标序列显示集友股份和东风股份排名靠后。

河北中烟

• 劲嘉股份和东风股份中标数基本持平，顺灏股份中标数较少。
• 劲嘉股份和东风股份竞争实力差异不大。

四川中烟

• 劲嘉股份、东风股份、裕同科技中标数量基本持平，新宏泽进入但份额较小。
• 劲嘉股份市场份额逐渐上升，东风股份、裕同科技市场份额有所下降。

蒙昆中烟（云烟）

• 劲嘉股份中标数逐渐下降，集友股份进入并占据较大份额。
• 集友股份中标数占比达69.23%，处于领先地位。

福建中烟

• 劲嘉股份和东风股份中标数量最多，新宏泽进入并占据一定份额。
• 劲嘉股份和东风股份中标数稳定，但裕同科技和集友股份中标数明显增加。

云南中烟

• 劲嘉股份、东风股份、新宏泽、集友股份、顺灏股份等公司中标，但顺灏股份未中标。
• 劲嘉股份中标数较少，东风股份和裕同科技中标数增加。

江苏中烟

• 劲嘉股份和陕西金叶中标数较多，新宏泽进入但份额较小。
• 劲嘉股份市场份额逐渐上升，陕西金叶市场份额逐渐下降。

安徽中烟

• 劲嘉股份始终占据领先地位，东风股份和新宏泽中标数稳定。
• 集友股份和裕同科技开始进入市场，抢夺部分市场份额。

湖南中烟

• 东风股份中标数较多，裕同科技进入后中标数增加。
• 劲嘉股份中标次数较少，市场份额较小。

广东中烟

• 劲嘉股份和东风股份中标数稳定，顺灏股份中标数逐渐下降。
• 劲嘉股份和东风股份市场份额持续上升。

总结

• 行业趋势：烟标行业是存量市场，竞争激烈，各公司通过提升竞争力和市场拓展来扩大市场份额。
• 龙头企业：劲嘉股份在多个省份保持领先地位，市场份额逐步提升，整体稳定性强。
• 新兴企业：集友股份作为新进入者，业务扩张较快，未来增长趋势值得关注。
• 风险提示：卷烟产量下滑超预期及行业整改力度加大可能对烟标行业造成影响。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

分析师信息

• 分析师：范张翔
• SAC执业证书编号：S1110518080004
• 邮箱：fanzhangxiang@tfzq.com