20260129-国金期货-白糖期货日报_3页_630kb

白糖期货日报总结

1. 期货市场概况

白糖期货主力合约SR2605在2026年1月29日收盘价为5,257元/吨，较前一交易日上涨1.56%。当日价格波动区间为5,178元/吨至5,266元/吨，开盘价为5,185元/吨。成交量达到342,769手，持仓量为463,208手，成交额为179.29亿元，结算价为5,231元/吨。

• 收盘价：5,257元/吨
• 涨幅：1.56%
• 最高价：5,266元/吨
• 最低价：5,178元/吨
• 成交量：342,769手
• 持仓量：463,208手
• 成交额：179.29亿元
• 结算价：5,231元/吨

2. 现货市场动态

全国主要地区白砂糖现货价格呈现区域分化趋势，部分产区报价有所上调。随着春节临近，终端企业节前补库接近尾声，抗价意愿增强。现货市场成交模式由集中采购转向零散交付，企业报价更贴近期货盘面波动。

• 区域价格分化：部分产区报价上调
• 终端补库接近尾声：企业抗价意愿增强
• 成交模式变化：由集中采购转为零散交付
• 现货报价趋势：跟随期货价格波动

3. 影响因素分析

白糖价格受以下因素影响：

• 进口量增加：2025年12月中国食糖进口量为58万吨，同比显著上升，进口压力持续
• 物流窗口收窄：临近春节，物流运输受限，影响现货流通
• 终端补库需求结束：下游市场节前补库基本完成，需求趋于平稳
• 主产区开榨进度加快：2025/2026制糖期广西、云南、广东等主产区开榨速度加快，全国食糖产量稳步释放

4. 行情展望

SR2605合约预计在短期内将呈现区间震荡走势。当前基差维持正值，表明现货对期货有一定的支撑作用。然而，节后消费进入淡季，终端补库需求基本结束，市场缺乏新的驱动因素。

• 短期走势预测：区间震荡
• 基差状态：维持正值，现货支撑仍存
• 驱动因素缺失：节后消费淡季，终端补库需求结束
• 关键影响因素：
  • 若原糖价格突破15美分/磅或国内产销进度超预期，可能推动基差收敛
  • 否则，价格可能延续震荡偏弱格局
  • 关注2月产销数据及进口政策动向

5. 风险提示与免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，仅供内部研究使用，未经许可不得擅自修改、复制或发布。

• 信息来源：公开资料、第三方数据及调研结果
• 信息准确性：报告内容基于专业研究方法审核，但无法绝对保证信息的真实、完整与准确
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务操作建议，不承担因使用本报告内容而产生的任何损失责任
• 风险提示：期货市场存在较大风险，入市需谨慎

6. 研究员信息

• 研究员：游镇齐
• 从业资格号：F3012673
• 投资咨询证书号：Z0012990
• 机构：国金期货研究所

本总结基于白糖期货日报内容，旨在提炼核心信息，便于快速理解市场动态与未来趋势。