文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了关于镍市场及相关产业链的最新数据与分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及行业消息等多个维度，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。
一、期货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 期货主力合约收盘价:沪镍 (日,元/吨) |
126910 |
-1160 |
| LME3个月镍 (日,美元/吨) |
16675 |
-95 |
| 期货前20名持仓:净买单量:沪镍 (日,手) |
-35260 |
690 |
| 上期所库存:镍 (周,吨) |
112127 |
-150 |
| 仓单数量:沪镍 (日,吨) |
99935 |
-161 |
| 09-10月合约价差:沪镍 (日,元/吨) |
-250 |
750 |
| LME镍:库存 (日,吨) |
268848 |
312 |
| LME镍:注销仓单:合计 (日,吨) |
10080 |
36 |
主要观点
- 沪镍主力合约收盘价有所下跌，但跌幅相对较小。
- LME3个月镍价格微跌，但波动幅度有限。
- 期货前20名持仓净买单量减少，显示市场情绪偏谨慎。
- 上期所镍库存小幅下降，LME镍库存保持稳定。
- LME镍注销仓单数量上升，表明交割意愿增强。
- 09-10月合约价差扩大，可能反映市场对未来走势的分歧。
二、现货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| SMM1#镍现货价 (日,元/吨) |
127250 |
-1800 |
| 上海电解镍:CIF(提单) (日,美元/吨) |
210 |
0 |
| 上海电解镍:保税库(仓单) (日,美元/吨) |
210 |
0 |
| 平均价:电池级硫酸镍 (日,元/吨) |
30750 |
-150 |
| NI主力合约基差 (日,元/吨) |
340 |
-640 |
| LME镍(现货/三个月):升贴水 (日,美元/吨) |
-165.44 |
-5.09 |
主要观点
- 现货价格整体下跌，SMM1#镍现货价环比下降1800元/吨。
- 上海电解镍价格保持稳定，保税库价格未变。
- 电池级硫酸镍价格小幅下跌，NI主力合约基差下降。
- LME镍升贴水为负，且环比下降，显示现货相对于期货的贴水情况有所扩大。
三、上游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 进口数量:镍矿 (月,万吨) |
593.28 |
7.18 |
| 镍矿:港口库存:总计 (周,万吨) |
1243.5 |
31.89 |
| 镍矿进口平均单价 (月,美元/吨) |
70.21 |
-7.19 |
主要观点
- 镍矿进口数量环比上升，港口库存也有所增加，显示供应有所恢复。
- 镍矿进口平均单价下降，表明成本压力略有缓解。
- 镍矿供应的改善有助于缓解原料紧张局面，但短期内仍需关注印尼RKAB修订审批结果。
四、下游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 产量:不锈钢:300系 (月,万吨) |
183.92 |
-13.7 |
| 库存:不锈钢:300系:合计 (周,万吨) |
59.94 |
1.94 |
主要观点
- 不锈钢300系产量环比下降，显示需求疲软。
- 不锈钢库存小幅上升，可能反映市场需求不足或供应偏紧。
- 新能源三元产量增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续，对镍需求形成压制。
五、行业消息
- 地缘政治：美军开始打击伊朗革命卫队目标，特朗普威胁若伊朗报复将采取更猛烈行动，伊朗表示将进行反击。
- 霍尔木兹海峡：两艘油轮驶离海峡遭袭，美国考虑对伊朗“定期打击”护航，贝森特预测该海峡两年内可能被“绕过”。
- 汇率政策：贝森特会见日央行行长，释放日元走强信号，美方支持避免汇率过度波动。
- 美国经济数据：8月ISM制造业指数小幅回落，但仍处于近四年高位；7月JOLTS职位空缺连续第二个月低于预期。
六、观点总结
- 宏观面：地缘政治风险加剧，美国对伊朗的军事行动可能影响全球镍市场情绪。
- 基本面：镍矿供应恢复，印尼可能增加缓冲额度，缓解原料紧张。冶炼端利润仍为亏损，需求端受不锈钢产量下降及新能源增速放缓影响。
- 技术面：沪镍短期可能低位震荡，关注上方M60压力位与下方12.5元/吨支撑位。
- 操作建议：市场情绪谨慎，建议投资者关注市场波动，控制仓位，等待明确趋势信号。
七、重点关注
免责声明
- 本报告数据来源于第三方，仅供参考。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告不构成个人投资建议，客户应结合自身情况做出决策。
- 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。
研究员信息
- 研究员：王福辉
- 期货从业资格号：F03123381
- 期货投资咨询从业证书号：Z0019878
