20260804-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-8-4）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了当前市场基本面、价格走势、库存情况及市场预期。报告指出，焦煤和焦炭市场整体处于偏弱运行状态，但部分因素仍对价格形成支撑。
焦煤市场分析
基本面
- 国内煤矿复产节奏偏慢，产量恢复有限。
- 煤矿库存处于中低位，对主流煤价形成一定支撑。
- 下游需求疲软，采购以刚需为主，高价煤种出货难度较大。
市场指标
- 基差：现货市场价1340，基差158，现货升水期货，偏多。
- 库存：总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨，偏多。
- 盘面：价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦煤主力净多，多增，偏多。
市场预期
- 焦炭二轮提降落地，焦企利润压缩，终端钢材消费淡季深入，钢厂亏损面扩大。
- 高炉检修范围继续扩展，铁水产量连续多周回落，对炼焦煤需求减弱。
- 焦化企业采购策略趋于保守，预计短期焦煤价格或暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦企利润收窄，库存压力显现，部分企业存在减产情况。
- 下游钢厂控量采购，影响焦企出货，厂内库存进一步累积。
- 供需面延续宽松格局，中性。
市场指标
- 基差：现货市场价1750，基差1-3，现货贴水期货，中性。
- 库存：总样本库存967万吨，较上周减少4万吨，偏多。
- 盘面：价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
市场预期
- 钢厂利润倒挂，检修减产逐步增多，控制原料到货节奏。
- 钢材价格震荡下跌，成材成交疲软，钢厂对焦炭采购积极性一般。
- 市场情绪仍显低迷，预计短期焦炭或稳中偏弱运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格情况
焦煤现货价格
- 甘其毛都口岸：
- 蒙5#(原煤)：1151元/吨，↑1
- 蒙5#(精煤)：1337元/吨
- 蒙4#(原煤)：1160元/吨，货少
- 蒙3#(精煤)：1230元/吨
- 1/3焦煤(原煤)：780元/吨
- 河北唐山：
- 蒙5#(精煤)：1565元/吨
焦炭现货价格
- 贸易出库：
- 日照港准一级冶金焦：1600元/吨，-20
- 日照港一级冶金焦：1700元/吨，-20
- 青岛港准一级冶金焦：1600元/吨，-20
- 青岛港一级冶金焦：1700元/吨，-20
- 天津港准一级冶金焦：1600元/吨，-20
- 天津港一级冶金焦：1700元/吨，-20
- 工厂平仓：
- 日照港二级冶金焦：1720元/吨，货少
- 日照港准一级冶金焦：1820元/吨
- 日照港准一级冶金焦（干熄）：2055元/吨
- 日照港一级冶金焦：1920元/吨
- 日照港一级冶金焦（干熄顶装）：2290元/吨
- 青岛港准一级冶金焦：1820元/吨
- 青岛港一级冶金焦：1920元/吨
- 天津港准一级冶金焦：1820元/吨
- 天津港一级冶金焦：1920元/吨
库存情况
焦煤港口库存
- 258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存
- 199万吨，较上周减少6万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。
- 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。
- 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。
市场趋势与指标
- 焦炉产能利用率：230家独立焦化厂，数据来源：Mysteel。
- 吨焦平均盈利：数据来源：Mysteel。
- 焦炭日均产量：230家独立焦化厂，数据来源：Mysteel。
- 焦炭月度产量：数据来源：Mysteel。
- 高炉开工率：247家企业，数据来源：Wind。
- 铁水产量：247家企业，数据来源：Mysteel。
价差分析
- 焦煤价差：
- 焦煤01 - 05价差
- 焦煤05 - 09价差
- 焦煤09 - 01价差
- 焦炭价差：
- 焦炭01 - 05价差
- 焦炭05 - 09价差
- 焦炭09 - 01价差
- 数据来源：Wind、Mysteel。
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