20260915-华泰期货-黑色建材日报_黑色板块弱势_玻碱跌幅居前_13页_3mb

期货市场分析总结

核心内容概述

本期报告聚焦于黑色板块及部分相关品种的市场表现与策略建议，涵盖钢材、铁矿石、双焦、动力煤、硅锰与硅铁等市场。整体市场情绪偏弱，价格震荡下行，供需格局持续承压，成本支撑与库存压力形成博弈，后续走势需关注宏观政策、需求变化及库存调整等关键因素。

主要观点

1. 钢材市场

• 价格表现：螺纹钢主力RB2701收于3095元/吨，热卷主力HC2701收于3310元/吨，价格震荡下跌。
• 现货情况：钢材现货成交整体偏弱，低价成交为主，投机需求不足，下游按需采购。
• 供需分析：建材供需双弱格局延续，减产推动库存去化至相对低位，但短期价格受原料成本影响较大。
• 策略建议：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略建议。
• 风险提示：宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

2. 铁矿石市场

• 价格表现：铁矿石期货价格震荡下行，唐山港口主流品种价格偏弱。
• 成交数据：全国主港铁矿累计成交73.9万吨，环比下跌37.64%；远期现货成交103.6万吨，环比上涨7.92%。
• 供需分析：全球铁矿发运量环比增加，高库存压制价格，海运费上涨支撑到岸成本。
• 策略建议：关注价格反弹后择机卖出套保机会，无跨期、跨品种、期现及期权策略建议。
• 风险提示：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。

3. 双焦市场

• 焦炭：第五轮提涨落地，焦企亏损收窄、开工小幅回升，但钢厂盈利承压，高炉检修预期上升，提涨预期降温，盘面偏弱。
• 焦煤：国内煤矿小幅复产，蒙煤通关边际修复，但供给仍偏紧，下游对高价抵触，仅刚需采购，竞拍成交降温，盘面震荡。
• 策略建议：焦煤与焦炭均建议震荡策略，无跨品种、跨期、期现及期权策略建议。
• 风险提示：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

4. 动力煤市场

• 价格表现：主产区煤价延续弱势运行，港口市场稳中偏弱，报价向下松动。
• 供需分析：市场观望情绪浓厚，下游采购意愿偏弱，产区累库、港口调入增多，带来价格下行压力，但成本端仍有一定支撑。
• 策略建议：无具体策略建议。
• 风险提示：终端补库情况、市场情绪、成本支撑等。

5. 硅锰与硅铁市场

• 价格表现：硅锰与硅铁现货价格波动，市场价与期货价格走势未明确。
• 供需分析：市场关注度较低，未见明显供需变化，价格受其他因素影响较大。
• 策略建议：无具体策略建议。
• 风险提示：市场情绪、供需变化、成本波动等。

关键信息

图表信息概览

• 钢材相关：包含螺纹与热卷的现货价格、期货收盘价、基差走势等。
• 铁矿石相关：涉及铁矿石现货价格、期货走势、基差走势及港口成交数据。
• 双焦相关：涵盖焦炭与焦煤的现货价格、期货走势、基差走势。
• 动力煤相关：包括动力煤现货价格、港口成交数据。
• 硅锰与硅铁：展示现货市场价与期货收盘价走势。

报告撰写信息

• 本期分析研究员：邝志鹏、余彩云、刘国梁、邢亚文
• 从业资格号：邝志鹏 F3056360 / 余彩云 F03096767 / 刘国梁 F03108558 / 邢亚文 F3054449
• 投资咨询号：邝志鹏 Z0016171 / 余彩云 Z0020310 / 刘国梁 Z0021505 / 邢亚文 Z0016137
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点及结论仅反映发布当日的判断，不同时期可能有变化。
• 报告仅供参考，投资者需自行独立判断，不承担任何法律责任。
• 报告版权为华泰期货研究院所有，未经授权不得复制、引用或分发。