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沪铝早报摘要 - 大越期货

1. 基本面与供需

• 供给： 能源危机冲击电解铝产量，碳中和政策控制产能扩张，供给端扰动为主。
• 需求： 下游需求不强劲，尤其房地产领域延续疲软。
• 库存： 铝棒库存较大，上海、南储、长江等地库存有所下降；但整体库存水平需关注是否维持高位或累库趋势。
• 库存数据：
  • 上期所铝库存周度减少9890吨，至102112吨，处于偏低水平。
  • LME铝库存日度减少425吨至74750吨。
  • SHFE铝库存周度减少15372吨至102112吨（注：此数据与上期所周度数据可能因统计口径差异而不同）。

2. 盘面与持仓

• 价格运行： 收盘价在20日均线上方，20日均线向上运行，显示短期支撑较强。
• 基差： 当前现货19120元/吨，基差-45，贴水期货，状态中性。
• 主力持仓： 主力合约多头净持仓且增大，市场预期博弈中空头占比较大。

3. 政策与预期

• 长期因素： 碳中和作为长期驱动，“催发铝行业变”，利好铝价。
• 短期因素： 俄乌冲突通过影响俄铝供应等带来地缘政治利多；若政策刺激预期改善则视作利好，但需留意效果。
• 内生矛盾： 国内外消费后的短期改善预期与基本面偏弱导致的需求不足交织，支撑震荡行情观点。
• 逻辑判断： 利多因素（碳中和、能源危机限产、俄铝供应潜在风险）与利空因素（消费疲软、高铝价反馈、库存压力）博弈，决定价格震荡运行。

4. 最新一周与日度数据

• 现货价格： CHB/C长江市场中间价环比变动（示例：-400-20，数据表示可能存在跳行）。
• **LME与SHFE库存量均为下滑但绝对值需结合总体水平。

免责声明提示： 内容仅供信息参考，不构成投资建议。

决策建议（基于上述摘要信息提炼，但非文本现有内容）

• 不猜底，不猜顶，符合区间内交易。