20240827-东方财富证券-电科数字-600850.SH-2024年中报点评_数字化产品业务表现亮眼_信创签约规模增长_4页_469kb

电科数字2024年中报总结

公司业绩表现优异

2024年上半年，公司实现营业收入4513亿元，同比增长598%；净利润134亿元，同比增长297%；归母净利润133亿元，同比增长141%；扣非归母净利润131亿元，同比增长139%。费用支出平稳，销售、管理、研发和财务费用同比分别增长88%、743%、340%和7267%，其中财务费用变动主要由租赁未确认融资费用摊销增加和汇兑净收益减少所致。

数字化产品业务快速增长

数字化产品业务收入202亿元，同比增长4405%，毛利率超过50%。AI大模型已落地医疗、航空制造等领域，实现智慧手术管理系统应用和大模型维修辅助决策系统开发。低空经济和轨道交通领域订单规模快速增长，新签合同达3000万元。

行业数字化与信创业务稳步发展

行业数字化业务收入4043亿元，同比增长609%，覆盖金融科技、数字交通、数字水利、工业互联网等领域，信创签约规模1666亿元，同比增长222%。数字新基建业务收入虽同比下降1283%，但毛利同比增长5956%，业务结构优化，中标中债登数据中心等重大项目。

投资建议与风险

维持增持评级，预计2024-2026年营收和净利润高速增长，市盈率下降至18倍以下。风险包括下游支出不及预期、政策变化及市场竞争加剧。