20260826-财信证券-晨会纪要_11页_435kb

2026年8月26日市场及行业动态总结

核心内容概述

2026年8月26日，A股市场整体呈现缩量震荡态势，小微盘股表现活跃，尤其是中证2000指数上涨1.61%，成为当日市场亮点。市场风格轮动明显，资金在医药、消费等板块有所倾斜。同时，宏观经济政策与行业动态亦对市场产生影响，包括央行逆回购操作、房地产政策调整、新能源产业及消费电子行业表现等。

主要观点

市场策略

• 风格轮动：小微盘股表现优于大盘股，市场风格快速切换。
• 资金偏好：医药、消费板块受到资金关注，行业景气度改善。
• 操作建议：短期以低吸为主，控制仓位，关注业绩超预期个股；待市场明确上涨信号后再积极参与。
• 未来展望：预计9月上旬至10月底为市场再次做多窗口期，指数可能迎来上涨契机。

市场数据

• 上证指数：收于3,889.44点，微涨0.19%。
• 深证成指：收于13,745.87点，微跌0.35%。
• 创业板指：收于3,397.52点，下跌1.00%。
• 科创50：收于1,604.59点，微涨0.14%。
• 北证50：收于1,063.20点，上涨0.91%。
• 沪深300：收于4,552.03点，微跌0.24%。

关键行业及公司动态

行业动态

• 锂电池排产：2026年9月中国电池排产环比增长9.2%，其中储能类电池占比39%，出口项目推动产能释放。
• 智能手机市场：Counterpoint预计2026年全球智能手机市场同比下降14.3%，2027年进一步下降1.4%，2028年有望逐步恢复。
• 新能源发电：截至7月底，全国累计发电装机容量同比增长11.0%，其中太阳能和风电分别增长16.1%和19.5%。

公司跟踪

• 立讯精密：2026H1净利润同比+18.04%，毛利率提升0.17个百分点，业务结构持续优化。
• 金发科技：2026H1净利润同比+17.02%，改性塑料和新材料板块表现亮眼，全球化布局成效显著。
• 兴发集团：2026H1净利润同比+14.97%，受益于农药、有机硅及新能源行业景气度回暖。
• 赛诺医疗：HTSupreme™药物洗脱支架系统获巴拉圭注册证，产品具备国际竞争力。
• 扬农化工：2026H1净利润同比下降1.99%，经营韧性较强。
• 氯碱化工：净利润同比下降15.80%，受行业需求偏弱及成本压力影响。
• 中国金茂：上半年营收减少15%，净利润减少19%，主因销售及拿地不及预期。
• 康拓医疗：注射用交联透明质酸钠凝胶获批，产品具备市场潜力。
• 珀莱雅：上半年营收微增0.24%，净利润增长46.26%，线上渠道表现强劲。
• 荣昌生物：2026H1营收同比+433.11%，受益于核心产品增长及技术授权。
• 万华化学：2026H1净利润同比+64.35%，受益于全球聚氨酯供应偏紧及全球化布局。
• 爱婴室：上半年营收同比下降1.49%，但线上渠道增长显著，IP业务持续拓展。
• 贝泰妮：净利润同比增长18.3%，线上渠道表现突出。
• 恩捷股份：上半年实现扭亏为盈，锂电池隔离膜业务增长显著。
• 国轩高科：2026H1净利润同比+278.05%，产品矩阵丰富，技术迭代加速。
• 三美股份：净利润同比增长7.61%，营收增长20.73%，但利润增幅低于营收增速。
• 安徽合力：营收同比增长12.11%，但净利润同比下降17.80%，国际化布局持续推进。
• 华安证券：2026H1净利润同比+102.55%，主要受益于私募、另类投资及经纪业务增长。
• 西南证券：2026H1净利润同比+42.86%，投资收益及手续费收入显著提升。

湖南经济动态

湘股动态

• 华纳药厂：增加一期绿色智造基地投资额度至8亿元，用于高端原料药及中间体生产，已获董事会批准。

湖南省地方政策

• 房地产政策：湖南省直住房资金管理中心发布实施细则，包括提高青年人才贷款额度、契税及维修资金提取、公积金代际互助等，旨在促进房地产市场平稳发展。

重要财经资讯

1. 央行逆回购操作：8月25日开展3860亿元7天期逆回购操作，净投放3860亿元，显示流动性宽松。
2. 对外直接投资：2026年1-7月我国全行业对外直接投资同比增长2.8%，以美元计增长7.3%。
3. 房地产政策：成都出台新政，降低公积金贷款首付比例至15%，并提供利息补贴及贷款额度上浮政策。
4. 国际贸易政策：上海发布“十五五”规划，推动大宗商品期货品种国际化，提升定价影响力。

投资评级说明

风险提示

• 行业风险：如消费电子、医药、化工等行业的竞争加剧、需求不及预期、政策变化等。
• 市场风险：如小微盘股波动较大、市场风格快速轮动、资金观望情绪浓厚等。
• 公司风险：如汇率波动、原材料价格波动、新产能建设进度、贸易摩擦、供应链中断等。

总结

整体来看，市场呈现震荡格局，小微盘股表现活跃，资金逐步向医药、消费及科技板块倾斜。行业层面，锂电池、新能源、消费电子等领域景气度改善，部分企业业绩超预期，如立讯精密、荣昌生物、万华化学等。同时，房地产政策调整及大宗商品市场规划对区域经济产生积极影响。投资者需关注市场风格轮动、行业景气度及政策动向，控制风险，合理配置。