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基础化工行业周报总结（2017.7.10-2017.7.17）

一、市场回顾

• 整体市场表现：本期沪深300指数上涨1.29%，而中信基础化工指数下跌1.16%。
• 三级子行业表现：在23个中信基础化工三级子行业中，有12个跑赢行业指数。
• 涨幅前五的子行业：
  • 无机盐：3%
  • 日用化学品：1.38%
  • 氟化工：1.09%
  • 氯碱：0.96%
  • 氮肥：0.74%
• 跌幅前五的子行业：
  • 其他化学制品：-6.61%
  • 钾肥：-3.81%
  • 磷肥：-3.24%
  • 涤纶：-3.19%
  • 树脂：-2.94%
• 个股表现：
  • 涨幅前五的公司：英力特（+16.11%）、沧州大化（+14.60%）、黑猫股份（+13.90%）、天赐材料（+12.79%）、天茂集团（+10.69%）
  • 跌幅前五的公司：蓝丰生化（-18.99%）、三聚环保（-15.09%）、天龙集团（-14.25%）、京汉股份（-11.28%）、万润股份（-10.44%）

二、行业及公司跟踪

1. 行业动态

• 国内化工市场：7月上半月，尽管处于淡季，但化工市场仍强势上扬，主要得益于部分产品的价格上涨。
• 化工价格指数（CCPI）：统计期内（06.30-07.13）收于4577点，涨幅为3.2%。
• 产品涨跌情况：在统计的160个产品中，上涨产品74个（46.3%），下跌产品52个（32.5%），持平产品34个（21.2%）。

2. 公司动态

• 四川美丰：2017年半年度业绩预告修正，由预计盈利3,000万元-5,000万元修正为8,400万元-9,200万元，主要由于主营产品销售价格同比大幅增长。
• 盐湖股份：预计2017年1-6月亏损-67,000万元至-44,700万元，主要原因为氯化钾销量大幅下降、子公司亏损增加及生产负荷低。

三、主要产品价格变化情况

• 本期化工产品价格变化：在58种重点化工产品中，价格上涨的有14种，下跌的有11种。
• 涨幅前五的产品：
  • 聚合MDI：+8.97%
  • 天然橡胶：+3.97%
  • 浓硝酸：+3.70%
  • 轻质纯碱：+3.64%
  • 甲醇：+3.55%
• 跌幅前五的产品：
  • TDI：-12.23%
  • 复合肥（45%氯基）：-6.79%
  • 醋酸：-3.77%
  • 顺丁橡胶：-3.44%
  • 粘胶长丝：-2.78%

四、投资策略

• 近期市场趋势：监管政策趋严，导致前期表现抢眼的热门个股出现大幅回调，中小板和创业板受影响明显。
• 建议：近期建议投资者以回避风险为主，谨慎对待化工相关个股的投资。

五、风险提示

1. 政策风险：监管政策趋严可能对行业产生不利影响。
2. 新产能建设不达预期风险：新产能建设若未能达到预期，可能影响行业利润。
3. 安全生产风险：化工行业生产过程中的安全问题可能带来重大损失。

六、投资评级定义

七、免责声明

• 本报告由分析师丁思德独立、客观地出具，不构成任何个人或机构的直接或间接补偿。
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