20220724-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_板块价值凸显_中报风险释放后或是全年加仓良机_19页_1mb

计算机行业研究报告总结

核心内容

2022年7月24日发布的报告指出，计算机板块在本周表现出较好的超额收益，5日涨幅达5.88%，显著超越上证指数、创业板指及沪深300指数。该报告建议投资者在中报风险释放后把握全年加仓良机，重点关注景气度与估值吸引力结合的细分领域。

主要观点

• 板块表现：计算机行业指数本周上涨4.88%，跑赢其他主要指数，且在申万31个行业中排名第二，在TMT四大行业中位列第一。
• 细分板块分析：
  • 景气度逻辑：关注汽车、电力相关标的，工业软件可能成为下一个亮点。
  • 预期差与估值：IT外包、网络安全、办公软件等板块估值较低，但预期差大，仍需催化。
  • 低估值补涨：医疗IT等板块等待景气度拐点。
• 行业动态：
  • 下游制造业和工业景气度逐步明朗，尤其是半导体、新能源等领域的软硬件公司表现强劲。
  • 科学仪器板块（如普源精电、鼎阳科技）因国产替代空间大和下游需求强劲，有望实现全年高增长。
  • 工业软件板块（如中控技术、鼎捷软件、赛意信息）业绩表现良好，显示了下游行业的强劲需求。
  • 电力IT板块因政策支持和虚拟电厂等商业模式的推进，行情仍有延续可能。
• 重点公司动态：
  • 多家公司在中报中表现亮眼，如中控技术、鼎捷软件等。
  • 一些公司发布新品、完成融资、签署战略合作，如科大讯飞、海康威视、绿盟科技等。

关键信息

行业评级

• 行业评级：增持
• 投资建议：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上。

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出；
2. 财政与货币政策低于预期；
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

市场表现

• 上证综指：上涨1.30%
• 创业板指：下跌0.84%
• 沪深300：下跌0.24%
• 计算机行业指数：上涨4.88%，跑赢其他主要指数。

个股表现

• 本周涨幅前十的个股包括润和软件、常山北明、麦迪科技等。
• 陆港通资金持仓市值排名前三为东方财富、恒生电子、广联达。
• 润和软件、新国都、飞利信被增持最多。

重点新闻

• 云计算：中国专属云服务市场同比增长27.2%，华为推出分布式新核心方案，京东发布企业支付SaaS平台。
• 网络安全：安恒信息、绿盟科技、天融信等公司在云安全、漏洞通报等领域取得进展。
• 人工智能：科大讯飞在nuScenes自动驾驶评测中获得纯视觉3D目标检测任务冠军，海康威视通过“可信AI”评测。
• 汽车智能化：芯擎科技完成A轮融资，百度发布Apollo RT6无人车，大众与意法半导体联合开发新型半导体。
• 智慧医疗：阔然生物医药完成Pre-A轮融资，推进下一代病理技术发展。
• 行业信息化：超图软件发布CIM2.0，广电运通中标多家金融机构项目。
• 工业软件：深圳市发布多项政策支持5G和工业软件发展，蓝卓发布supOS4.0，宝信软件入选数字化转型优秀案例。

结构清晰总结

板块表现

• 计算机行业在本周表现出色，涨幅达5.88%，远超其他主要指数。
• 陆港通资金持仓市值排名前三为东方财富、恒生电子、广联达，增持最多的是润和软件、新国都、飞利信。

细分子行业分析

• 景气度逻辑：工业软件、电力IT、汽车IT等板块景气度较高，但估值也偏高。
• 预期差与估值：IT外包、网络安全、办公软件等板块预期差大，估值较低。
• 低估值补涨：医疗IT板块需等待景气度拐点。

重点公司动态

• 中控技术：发布中报预告，收入与利润增速均超预期。
• 鼎捷软件：大陆地区收入增速19%，非大陆地区增速7.45%，远超台湾地区GDP增速。
• 科大讯飞：在nuScenes自动驾驶评测中获得纯视觉3D目标检测任务冠军。
• 绿盟科技：发布《软件供应链安全技术白皮书》，并入选数据安全典型实践案例。
• 安恒信息：在堡垒机市场排名第二，堡垒机软件三年增速均超100%。

行业重要动态

• 云计算：专属云市场增长迅速，华为、京东等企业发布新产品与平台。
• 网络安全：多个公司发布重要产品与合作，如天融信与多家机构达成战略合作。
• 人工智能：多领域取得技术突破，如科大讯飞、海康威视等。
• 汽车智能化：芯擎科技完成A轮融资，百度发布Apollo RT6无人车。
• 智慧医疗：阔然生物医药完成Pre-A轮融资，推进下一代病理技术。
• 行业信息化：超图软件、广电运通等公司在相关领域取得进展。
• 工业软件：深圳市出台多项政策支持行业发展，蓝卓发布supOS4.0，宝信软件入选优秀案例。

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出；
2. 财政与货币政策低于预期；
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

分析师信息

• 尹沿技：华安证券研究总监、TMT首席分析师，曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 王奇珏：华安计算机团队联席首席，7年计算机行研经验。
• 张旭光：主要覆盖电力信息化和人工智能，2021年加入华安证券研究所。

重要声明

• 本报告数据来源于市场公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得私自转载或转发，否则需承担责任。