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银行行业总结：金融资产风险分类新规落地，长期利好银行风险管理

核心内容概述

2023年2月11日，银保监会与央行联合发布《商业银行金融资产风险分类办法》（简称《办法》），标志着我国商业银行金融资产风险分类制度的重大改革。新规自2023年7月1日起实施，并设置过渡期至2025年12月31日，以确保平稳落地。

主要变化与观点

1. 扩大风险分类范围

• 范围扩展：将风险分类对象从贷款扩展至所有承担信用风险的金融资产，包括贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项以及承担信用风险的表外资产。
• 剔除交易类资产：不再将交易类金融资产和衍生金融资产纳入风险分类范围。

2. 明确分类标准，提升准确性

• 信用减值标准：发生信用减值的金融资产应划分为不良，预期信用损失占账面余额50%以上应至少归为可疑类，90%以上应归为损失类（相较征求意见稿的40%、80%有所放松）。
• 逾期标准：逾期90天以上资产划分为不良，逾期90天、270天、360天以上资产分别至少归为次级、可疑、损失类。
• 外部评级下调：若债务人或金融资产的外部评级大幅下调，导致履约能力显著下降，应至少归为次级类。

3. 以债务人为中心的风险理念

• 非零售资产：若债务人在本行的债权超过10%被分类为不良，则该债务人所有债权均应归为不良（相较征求意见稿的5%有所放松）。
• 整体债务逾期：若债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务占比超过20%，则各银行均应将其归为不良。
• 零售资产：允许对单笔资产进行分类，考虑业务种类差异和抵押担保等因素。

4. 细化重组资产分类

• 定义细化：明确“财务困难”和“合同调整”的定义，细化符合重组的情形。
• 延长观察期：重组资产观察期由6个月延长至1年。
• 分类更灵活：重组资产不再统一划分为不良，但应至少分为关注类，且可在观察期内根据实际情况调整分类。
• 多次重组规定：若重组资产在观察期内未按合同还款或财务状况未改善，再次重组应至少归为次级类，并重新计算观察期。

关键信息

• 实施时间：2023年7月1日正式施行，过渡期至2025年12月31日。
• 不良生成率影响：部分不良认定不审慎的银行可能面临不良生成率小幅上升，但整体影响有限。
• 拨备计提与利润影响：新规未对拨备计提提出新要求，当前银行已实施预期损失模型，预计对当期拨备和利润影响不大。
• 长期影响：有助于银行更准确识别和评估信用风险，提升风险管理水平。

投资建议与行业展望

• 投资建议：看好信贷开门红带动估值修复行情，推荐招商银行、平安银行、宁波银行、常熟银行、江苏银行、杭州银行。
• 估值修复空间：当前银行板块估值处于历史低位，机构持仓微幅提升，估值修复潜力较大。
• 未来行业大事：
  • 2023年2月20日：2月LPR
  • 2023年3-4月：上市银行披露年报

风险提示

• 政策风险：稳增长政策不及预期可能导致经济下行压力。
• 地产风险：地产融资政策或销售恢复不及预期，可能引发房企资金链断裂，进而影响银行表内表外信用风险。

分析师简介

• 林瑾璐：英国剑桥大学金融与经济学硕士，多年银行业投研经验，现任东兴证券研究所金融地产组组长。
• 田馨宇：南开大学金融学硕士，自2019年起从事银行行业研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

东兴证券研究所联系方式

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