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黑色产业链日报总结（2026/01/16）

核心内容概览

本日报主要涵盖钢材、铁矿石、煤焦、铁合金、纯碱及玻璃六大黑色产业链品种的行情分析与基本面数据。整体来看，钢材价格震荡运行，铁矿石基本面边际走弱，煤焦供需结构过剩，铁合金库存压力大但成本支撑明显，纯碱中长期供应过剩，玻璃库存高企且面临冷修预期。

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钢材市场分析

螺纹钢与热卷盘面价格

• 螺纹钢01合约收盘价为3242元/吨，较前一日上涨77元。
• 热卷01合约收盘价为3351元/吨，较前一日上涨22元。
• 螺纹钢05合约收盘价为3163元/吨，较前一日上涨3元。
• 热卷05合约收盘价为3315元/吨，较前一日上涨8元。
• 螺纹钢10合约收盘价为3212元/吨，较前一日上涨6元。
• 热卷10合约收盘价为3336元/吨，较前一日上涨12元。

螺纹钢与热卷月差

• 螺纹01-05月差为79元，较前一日扩大74元。
• 螺纹05-10月差为-49元，较前一日缩小1元。
• 螺纹10-01月差为-30元，较前一日缩小15元。
• 热卷01-05月差为36元，较前一日扩大14元。
• 热卷05-10月差为-21元，较前一日扩大4元。
• 热卷10-01月差为-15元，较前一日缩小10元。

螺纹钢与热卷现货价差

• 上海卷螺差为10元，较前一日上涨10元。
• 北京卷螺差为170元，维持不变。
• 沈阳卷螺差为-40元，维持不变。

螺纹铁矿比值与螺纹焦炭比值

• 螺纹/铁矿比值为4，维持不变。
• 螺纹/焦炭比值为2，维持不变。

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铁矿石市场分析

铁矿石价格数据

• 01合约收盘价为806.5元/吨，较前一日下跌26元。
• 05合约收盘价为812元/吨，较前一日下跌1元。
• 09合约收盘价为793.5元/吨，较前一日下跌0.5元。
• 01合约基差为-12.5元，较前一日下跌7元。
• 05合约基差为7元，较前一日上涨1元。
• 09合约基差为26元，较前一日下跌2元。

铁矿石基本面数据

• 日均铁水产量为228.01万吨，环比下降1.49万吨。
• 45港疏港量为319.89万吨，环比下降3.38万吨。
• 五大钢材表需为826万吨，环比上涨29万吨。
• 全球发运量为3180.9万吨，环比下降32.8万吨。
• 澳洲发运量为2533.2万吨，环比下降133.3万吨。
• 45港到港量为2920.4万吨，环比上涨164万吨。
• 45港库存为16555.1万吨，环比上涨279.84万吨。
• 247家钢厂库存为9262.22万吨，环比上涨272.63万吨。
• 247家钢厂可用天数为32.86天，环比上涨1.13天。

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煤焦市场分析

焦煤与焦炭盘面价格

• 焦煤09-01价差为148元，较前一日缩小18元。
• 焦煤05-09价差为-82元，较前一日缩小3.5元。
• 焦煤01-05价差为-66元，较前一日缩小21.5元。
• 焦炭09-01价差为348.5元，较前一日上涨29元。
• 焦炭05-09价差为-79.5元，较前一日缩小5元。
• 焦炭01-05价差为-269元，较前一日缩小24元。

煤焦现货价格

• 安泽低硫主焦煤出厂价为1620元/吨，维持不变。
• 蒙5#原煤自提价为1066元/吨，上涨6元。
• 蒙3#精煤自提价为1120元/吨，维持不变。
• 俄罗斯K4 CFR价为161美元/湿吨，维持不变。
• 俄罗斯K10 CFR价为134.6美元/湿吨，维持不变。
• 俄罗斯Elga CFR价为107美元/湿吨，维持不变。
• 晋中准一级湿焦出厂价为1280元/吨，维持不变。
• 焦炭出口价为230美元/吨，维持不变。

煤焦利润与成本

• 焦化利润为-45元/吨，较前一日下降6.586元。
• 矿焦比为0.466，较前一日下降0.006。
• 螺焦比为1.811，较前一日下降0.008。
• 炭煤比为1.465，较前一日上涨0.016。

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铁合金市场分析

硅铁与硅锰价格

• 硅铁01-05价差为-5566元，较前一日缩小5426元。
• 硅铁05-09价差为-70元，较前一日缩小12元。
• 硅铁09-01价差为5636元，较前一日缩小5414元。
• 硅锰01-05价差为-32元，较前一日缩小38元。
• 硅锰05-09价差为-54元，较前一日缩小6元。
• 硅锰09-01价差为86元，较前一日缩小32元。

硅铁与硅锰现货价格

• 硅铁现货（宁夏）为5400元/吨，维持不变。
• 硅铁现货（内蒙）为5420元/吨，较前一日上涨30元。
• 硅铁现货（青海）为5350元/吨，维持不变。
• 硅锰现货（宁夏）为5630元/吨，维持不变。
• 硅锰现货（内蒙）为5750元/吨，维持不变。
• 硅锰现货（贵州）为5800元/吨，维持不变。
• 硅锰现货（广西）为5850元/吨，维持不变。
• 硅锰现货（云南）为5800元/吨，维持不变。

铁合金库存与利润

• 硅铁库存为10427吨，环比下降580吨。
• 硅锰库存为36163吨，维持不变。
• 硅铁基差（宁夏）为100元，较前一日上涨40元。
• 硅锰基差（内蒙古）为272元，较前一日上涨42元。
• 双硅价差为-258元，较前一日上涨2元。

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纯碱市场分析

纯碱盘面价格与月差

• 纯碱05合约收盘价为1192元/吨，较前一日下跌1元。
• 纯碱09合约收盘价为1259元/吨，较前一日上涨3元。
• 纯碱01合约收盘价为1115元/吨，较前一日下跌1元。
• 月差（5-9）为-67元，较前一日上涨4元。
• 月差（9-1）为144元，较前一日上涨4元。
• 月差（1-5）为-77元，维持不变。
• 纯碱仓单数量合计为10427吨，环比下降580吨。

纯碱现货价格与价差

• 华北重碱市场价为1250元/吨，维持不变。
• 华北轻碱市场价为1250元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为0元，维持不变。
• 华南重碱市场价为1400元/吨，维持不变。
• 华南轻碱市场价为1350元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为50元，维持不变。
• 华东重碱市场价为1230元/吨，维持不变。
• 华东轻碱市场价为1160元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为70元，维持不变。
• 华中重碱市场价为1230元/吨，维持不变。
• 华中轻碱市场价为1130元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为100元，维持不变。
• 东北重碱市场价为1350元/吨，维持不变。
• 东北轻碱市场价为1300元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为50元，维持不变。
• 西南重碱市场价为1300元/吨，维持不变。
• 西南轻碱市场价为1200元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为100元，维持不变。
• 青海重碱市场价为880元/吨，维持不变。
• 青海轻碱市场价为890元/吨，维持不变。
• 重碱-轻碱价差为-10元，维持不变。

纯碱成本与利润

• 纯碱周度成本（不同工艺）为2.3936元/吨，维持不变。
• 纯碱周度利润趋势为-45元/吨，较前一日下降6.586元。
• 纯碱日度产能利用率季节性为100%，维持不变。
• 纯碱日度损失量季节性为0元，维持不变。

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玻璃市场分析

玻璃盘面价格与月差

• 玻璃05合约收盘价为1103元/吨，较前一日上涨17元。
• 玻璃09合约收盘价为1209元/吨，较前一日上涨13元。
• 玻璃01合约收盘价为0元/吨，较前一日下跌941元。
• 月差（5-9）为-106元，较前一日上涨4元。
• 月差（9-1）为1209元，较前一日上涨954元。
• 月差（1-5）为-1103元，较前一日下降958元。
• 01合约基差（沙河）为59元，维持不变。
• 01合约基差（湖北）为109元，较前一日下降1元。
• 05合约基差（沙河）为-86元，维持不变。
• 05合约基差（湖北）为-36元，较前一日上涨10元。
• 09合约基差（沙河）为-196元，维持不变。
• 09合约基差（湖北）为-146元，较前一日上涨15元。

玻璃产销情况

• 沙河产销为113%，较前一日下降22%。
• 湖北产销为96%，较前一日下降5%。
• 华东产销为95%，较前一日下降5%。
• 华南产销为108%，较前一日下降2%。

玻璃库存与成本

• 浮法玻璃仓单数量合计季节性为10427吨，环比下降580吨。
• 浮法玻璃日熔量季节性为100%，维持不变。
• 浮法玻璃日度损失量季节性为0元，维持不变。
• 浮法玻璃不同工艺成本情况为2.3936元/吨，维持不变。
• 浮法玻璃不同工艺利润（现货）为-45元/吨，较前一日下降6.586元。

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总结

主要观点

• 钢材：价格震荡，成本支撑明显，但缺乏上行动力。
• 铁矿石：基本面边际走弱，港口库存高企，短期价格偏弱，但估值较高，存在补跌风险。
• 煤焦：供需结构过剩，但库存改善预期存在，宏观情绪影响较大。
• 铁合金：库存压力大，但成本支撑明显，短期回调后或震荡。
• 纯碱：中长期供应过剩，现货压力仍存，价格受库存限制。
• 玻璃：库存高企，面临冷修预期，终端进入淡季，价格承压。

关键信息

• 各品种价格波动较小，震荡为主。
• 库存高企是主要压力来源，尤其是纯碱和玻璃。
• 成本端支撑对部分品种（如钢材、铁合金）起到一定作用。
• 宏观情绪对煤焦、铁矿石影响较大。
• 月差与基差数据表明市场结构存在季节性特征。