20260818-上海中期-宏观_隔夜市场概览_3页_230kb

报告摘要

本报告提供了8月17日隔夜市场的主要动态，涵盖国内宏观、海外宏观、市场收报及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和参考。

央行货币政策操作
央行在8月17日开展了5655亿元隔夜逆回购操作，当日净投放1985亿元，表明其正在推进货币框架向价格型调控转型，DR001成为短期利率调控的核心工具。
7月国民经济运行情况
国新办发布的数据显示，1—7月规上工业增加值同比增长5.3%，服务业生产指数增长4.7%，社会消费品零售总额增长1.2%。整体经济保持总体平稳、向新向优的发展态势，城镇调查失业率均值为5.2%，显示就业市场相对稳定。
社会融资与货币政策
前7个月社融增量达22.25万亿元，货币政策延续支持性立场。7月末M2同比增7.7%，社融存量同比增7.4%。企业债与政府债余额分别增长9.2%和14.1%。央行表示将谋划增量政策，以进一步加强逆周期调节。

美国通胀数据
美国7月CPI同比3.4%，核心CPI同比2.5%，均符合市场预期。CPI环比由负转正，从-0.4%升至+0.1%，核心CPI环比上涨0.2%。能源价格回落对整体通胀形成压制，市场对9月加息概率降至约33%。
美联储政策分歧
美联储内部对加息路径存在分歧。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利主张“逐步上调”利率，堪萨斯城联储主席施密德认为政策利率“无紧缩迹象”，费城联储保尔森则对路径持开放态度。7月FOMC会议以9:3维持利率不变，显示政策尚未转向紧缩。
霍尔木兹海峡局势影响
美伊在霍尔木兹海峡的僵局仍未解决，8月11日海峡通行量仅为13艘，创近3个月新低。IEA预计三季度全球石油供需缺口将扩大至日均180万桶，对国际油价形成支撑。

股票市场
- 欧美股市：道指收报53732.41点，跌0.20%；标普500收报7785.76点，跌0.17%；纳指收报26729.16点，跌0.28%。
- 欧洲股市：富时100跌0.28%，CAC40跌0.66%，DAX跌0.38%。
债券市场
- 10年期美债收益率报4.6743%，下行超2个基点。
- 2年期美债收益率报4.1542%，下跌约1个基点。
- 投资者关注周三FOMC会议纪要，以获取更多政策信号。
大宗商品市场
- WTI原油报82.07—82.4美元/桶，上涨约1.42%。
- 布伦特原油报88.46—88.52美元/桶，上涨约1.67%。
- COMEX黄金报4380.4美元/盎司，上涨约0.39%。
外汇市场
- 美元指数收报99.636，微跌0.03%。
- 在岸人民币兑美元收盘报6.7382，上涨39基点，创近3年半新高。
- 欧元兑美元报1.1572，英镑兑美元报1.3538。