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钢矿早报总结（2026年08月11日）

核心内容概述

本报告为2026年8月11日的钢矿早报，分析了铁矿石、螺纹钢和热轧卷板的市场动态及未来走势预期。报告基于现货价格、基差、库存、主力持仓及宏观经济数据，提供了对当前市场状况的综合判断。

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一、铁矿石分析

1.1 现货与基差

• 主力合约: i2609
• 收盘价: 713.5元/吨
• 日照港PB粉现货价: 713.2元/吨，基差-0.3元/吨
• 巴混现货价: 713.2元/吨，基差-0.3元/吨
• 期现结构: 价格在20日线下方，20日线趋势向下

1.2 供应与库存

• 港口库存: 17500.68万吨，环比和同比均增加
• 发运量: 澳大利亚和巴西发运回升，供应压力逐渐显现
• 钢厂库存: 247家钢铁企业铁矿石库存处于高位，显示需求疲软

1.3 需求与下游

• 铁水产量: 高位支撑刚需，但上升空间有限
• 日均消耗量: 保持稳定，但未见明显增长
• 钢厂开工情况: 产能利用率稳定，但需求端受限

1.4 走势预期

• 主力持仓: 净空，多翻空
• 市场预期: 港口累库趋势未改，铁水续升空间有限，盘面受压制，区间震荡为主

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二、螺纹钢分析

2.1 现货与基差

• 主力合约: rb2610
• 收盘价: 2997.0元/吨
• 现货价: 3100元/吨，基差+103元/吨
• 期现结构: 价格在20日线下方，20日线趋势向下

2.2 供应与库存

• 产量: 环比骤降5.25%
• 消费量: 大跌10.28%，显示需求疲弱
• 钢厂库存: 519.53万吨，环比和同比均增加
• 社会库存: 保持高位，淡季格局未改

2.3 走势预期

• 主力持仓: 净多，多减
• 市场预期: 减产虽有一定托底作用，但需求疲弱主导盘面，弱势震荡格局难改

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三、热轧卷板分析

3.1 现货与基差

• 主力合约: hc2610
• 收盘价: 3235.0元/吨
• 现货价: 3250元/吨，基差+15元/吨
• 期现结构: 价格在20日线下方，20日线趋势向下

3.2 供应与库存

• 产量: 小幅收缩
• 消费量: 微降，但库存压力小于建材
• 钢厂库存: 367.32万吨，环比和同比均增加
• 社会库存: 同样处于高位，但需求相对稳定

3.3 走势预期

• 主力持仓: 净多，多增
• 市场预期: 基本面相对占优，走势强于螺纹钢，卷螺差仍有走扩空间

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四、宏观经济与行业数据

4.1 制造业PMI

• 制造业PMI: 保持稳定，显示行业整体运行平稳

4.2 钢铁行业PMI

• 钢铁行业PMI: 低于制造业PMI，反映行业需求疲软

4.3 固定资产投资

• 累计同比: 增速放缓，显示投资意愿不足

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五、关键信息总结

品种	收盘价（元/吨）	基差（元/吨）	库存变化	主力持仓	走势预期
铁矿石	713.5	-0.3	环比、同比增加	净空，多翻空	区间震荡
螺纹钢	2997.0	+103	环比、同比增加	净多，多减	弱势震荡
热轧卷板	3235.0	+15	环比、同比增加	净多，多增	强于螺纹，卷螺差走扩

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六、主要观点

1. 铁矿石市场：

   • 港口库存持续累积，供应压力增大，叠加铁水产量高位，但需求增长受限。
   • 基差维持中性，主力合约净空，显示市场情绪偏空。
   • 未来走势预计为区间震荡，短期内难有明显突破。

2. 螺纹钢市场：

   • 产量下降，但消费量大幅下滑，库存压力显著。
   • 基差偏多，主力持仓净多，显示市场对价格支撑有一定预期。
   • 需求疲弱主导盘面，弱势震荡格局持续。

3. 热轧卷板市场：

   • 基本面相对优于螺纹钢，需求表现略好，库存压力较小。
   • 主力持仓净多，多增，市场信心有所恢复。
   • 走势预期强于螺纹钢，卷螺差仍有走扩空间。

4. 宏观经济环境：

   • 制造业和钢铁行业PMI均显示需求疲软，固定资产投资增速放缓，进一步压制市场情绪。

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七、风险提示

• 供应端持续发运，可能加剧库存压力。
• 需求端受房地产等下游行业拖累，短期内难以改善。
• 市场情绪偏空，价格波动可能加大，需警惕回调风险。

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八、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容未经允许不得用于商业用途，引用需注明出处。

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九、分析师信息

• 分析师: 胡毓秀
• 从业资格证号: F03105325
• 投资咨询证号: Z0021337
• 联系电话: 0575-85226759
• 研报辅助人员: 黄若愚
• 从业资格证号: F03145541