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勝利早報總結（2022.02.14）

核心內容概覽

本報主要聚焦於港股、A股及海外市場的投資機會與風險，分析了近期市場走勢、行業動態及個股表現。重點關注豬肉食品、科技股、基建、新能源汽車、光電產業及能源等領域的發展趨勢與政策影響。

短線機會

萬洲國際（288.HK）

• 行業地位：全球領先的豬肉食品企業。
• 推薦理由：
  • 受益於美國豬肉期貨價格上漲，作為美國豬肉龍頭企業，行業好轉將帶來利潤提升。
  • 國內食品價格回升，公司作為肉製品龍頭，受益於食品消費復蘇。
• 預期表現：
  • 預計中國包裝肉及新鮮豬肉業務將改善，四季度盈利有望復蘇。
• 投資建議：
  • 買入價：HKD 5.3
  • 目標價：HKD 7.0
  • 止損價：HKD 4.8

勝利即日觀點

美股走勢

• 走勢：上周五三大指數大幅收跌，納指跌幅最大。
• 原因：
  • 美國CPI數據高于預期，引發市場對加息的預期。
  • 美聯儲官員預示7月份前加息100個基點，改變市場原有觀點。
  • 烏克蘭局勢緊張，油價上漲，加劇通脹預期與流動性壓力。
• 觀點：
  • 美股短期可能繼續向下波動，成長股面臨估值壓力。
  • 建議等待波幅收窄後，關注內生增長強勁的科技股。

A股與港股

• 走勢：整體走弱，但低估值的金融、基建股表現偏強。
• 政策支撐：
  • 國內穩增長政策持續，社融、信貸數據好于預期。
  • 各部委密集發布行業規劃，政策對實體經濟支持不減。
• 觀點：
  • 美國加息周期與國內降息周期形成對比，有利於市場信心恢復。
  • 建議關注低估值的電力、消費、金融等行業，以及具有成長確定性的新能源汽車板塊。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 基建與地產：穩增長政策下，基建力度與地方債問題、地產復蘇情況成市場風險偏好主導因素。
2. 寧德時代：
   • 電池系統涵蓋三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池。
   • 鈉離子電池產業化布局已啟動，預計2023年形成產業鏈。
3. 乳品行業：
   • 傳聞伊利可能收購法國奶酪品牌百吉福，若實現將與蒙牛競爭。
   • 蒙牛已佔據行業第二位置。
4. 冰墩墩概念股：
   • 冬奧賽事推動相關股走強，但漲幅過大後出現分化。
   • 部分個股回落風險較高，需謹慎。
5. 工業穩增長：
   • 春節後工業投資強勁，多地推動製造業發展。
   • 政策支持專精特新企業培育，重點行業企業將受益。

H股市場

6. 中國宏橋：
   • 發佈盈喜，預計2021年淨利潤同比增長超60%。
   • 主要受益於鋁產品價格上漲。
7. 舜宇光學科技：
   • 2022年1月手機攝像頭模組出貨量同比增長30.8%。
   • 車載與其他領域攝像頭出貨量均實現增長。
8. 東風集團：
   • 1月汽車銷量同比增長10.01%，顯示市場需求回暖。
9. 丘鈦科技：
   • 攝像頭模組銷售同比增長31.0%，其中高像素攝像頭增長較快。
   • 指紋識別模組銷售同比增長26.3%，但屏下指紋識別模組銷售有所下降。

海外市場動態

10. 索羅斯做空科技股：

• 加碼特斯拉的競爭對手Rivian，並購入納斯達克100指數基金QQQ的做空期權。
• 表明其對科技股的看空立場。

11. 半導體原材料風險：

• 美國半導體行業對俄羅斯與烏克蘭原材料依賴度高。
• 白宮國家安全委員會已介入，尋找替代供應源。
• 美國政府已為俄羅斯「入侵」烏克蘭做好準備。

大行報告摘要

12. 高盛對中芯國際：

• 預計2022年第一季度收入強勁，毛利率達35%。
• 資本支出預計為50億美元，上調收入、營運溢利與淨利潤預測。
• 維持「買入」評級，目標價37.6港元。

13. 摩根大通對華潤電力：

• 下調2021年盈利預測至23億元，反映燃料成本高企。
• 2022年盈利預測削減10%，目標價下調至24.5港元。
• 維持增持評級，認為電價上調與市場改革有利於盈利提升。