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兴业期货日度策略总结（2026.8.12）

核心内容概览

本报告为兴业期货2026年8月12日的日度策略分析，涵盖多个商品期货品种的基本面分析与操作建议。整体市场环境呈现分化态势，部分品种因供需变化和宏观利好支撑呈现偏强运行，而另一些则因基本面疲软或政策不确定性维持震荡格局。

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主要观点与操作建议

1. 股指

• 观点：反弹临近压力位，市场阶段性整固。
• 操作建议：建议多单继续持有，新单可等待回调轻仓买入。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

2. 国债

• 观点：市场情绪转向谨慎，债市环境边际好转。
• 操作建议：关注央行操作，高估值担忧仍存。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

3. 黄金、白银、铂金、钯金

• 观点：加息预期边际降温，贵金属震荡偏强。
• 操作建议：黄金多单继续持有，新单可等待回调轻仓买入。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均谨慎看涨。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

4. 工业硅（SI2609）

• 观点：西南供应因电价上涨减量，短期成本支撑叠加供应收缩推动价格偏强。
• 操作建议：多头持有。
• 方向研判：多头格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

5. 沪铝（AL2609）

• 观点：海外短缺格局难改，国内去库延续，宏观利多共振。
• 操作建议：多头持有。
• 方向研判：多头格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

6. 沪镍（NI2609C132000）

• 观点：基本面变化有限，印尼镍矿补充配额情况是关键变量。
• 操作建议：卖出看涨期权持有。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

7. 硅能源

• 观点：短期成本支撑叠加西南减产，供应趋紧。
• 操作建议：维持震荡偏强运行，关注政策执行及现货跟涨。
• 方向研判：多头格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

8. 钢矿

• 观点：成本支撑增强，但终端需求弹性有限。
• 操作建议：新单暂时观望。
• 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均震荡格局。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

9. 煤焦

• 观点：供需结构边际改善，焦煤焦炭期价上涨修复基差。
• 操作建议：关注焦煤与焦炭价格走势。
• 方向研判：焦煤、焦炭均谨慎看涨。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

10. 纯碱/玻璃

• 观点：基本面变化有限，估值偏低。
• 操作建议：不宜高估移仓换月阶段的反弹持续性。
• 方向研判：纯碱、玻璃均震荡格局。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

11. 原油

• 观点：地缘风险加剧，油价维持宽幅震荡格局。
• 操作建议：关注霍尔木兹海峡局势变化。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

12. 甲醇

• 观点：成本提振价格，但需求支撑不足。
• 操作建议：继续关注海峡局势变化。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

13. PVC

• 观点：高库存压制与成本支撑并存，产业链面临累库压力。
• 操作建议：震荡运行，关注成本变化。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

14. 棕榈油/豆油

• 观点：MPOB数据偏空，天气担忧支撑价格。
• 操作建议：关注中长期供减需增预期。
• 方向研判：棕榈油、豆油均谨慎看涨。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

15. 白糖

• 观点：估值偏低，市场情绪回暖。
• 操作建议：可考虑逢低卖出01合约虚值看跌期权。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

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关键信息汇总

• 宏观环境：美联储加息预期边际降温，市场情绪整体偏稳，关注美国CPI数据及地缘局势变化。
• 供应端：多个品种受供应收缩影响，如工业硅、铝、镍等，部分品种因国内去库延续而支撑价格上涨。
• 需求端：多数品种需求表现偏弱，但部分领域如新能源、AI产业链存在预期支撑。
• 成本支撑：焦煤、甲醇、PVC等品种受成本端提振，价格有所修复。
• 政策影响：国内稳增长政策及反内卷政策对部分品种（如纯碱、玻璃、白糖）有支撑作用。
• 风险提示：地缘政治、美联储政策、印尼镍矿配额、天气变化、海运成本等是影响价格的关键风险因素。

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数据来源

• WIND
• IFIND
• 兴业期货投资咨询部

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作者承诺

• 研究员具有合法执业资格，分析基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 报告不涉及任何利益冲突，不构成投资建议，仅供参考。

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免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
• 内容来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，亦不保证内容不变。
• 投资者依据本报告做出的任何决策，兴业期货不承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。