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晨会集萃总结

核心内容概述

本晨会集萃汇总了天风证券研究所对7月1日的市场分析与投资建议，涵盖多个行业板块，包括策略、电子、传媒、建筑、建材、有色、交运、农业、金融固收、金工、土地储备、利率、新股信息等，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资策略。

主要观点与关键信息

一、策略观点

• 流动性管理：央行对市场“呵护”明显，流动性维持宽松，市场情绪有所修复。
• 周期股反弹逻辑：上半年经济数据优于预期，高频数据表现良好，周期股如建筑央企、券商龙头等有望继续反弹。
• 成长股波动：成长股仍在“业绩不达预期——下跌——超跌反弹”的过程中，需关注龙头公司业绩兑现。
• 推荐重点：建筑央企（如中国交建、中国建筑）、券商龙头、以及具备业绩增长潜力的个股，如游族网络、大族激光等。

二、电子行业

• 中报表现：电子行业在二季度淡季仍保持高增长，预计Q3迎来备货旺季。
• 行业趋势：LED、安防、OLED、声学、汽车电子为主要投资主线。
• 重点推荐：海康威视、大华股份、国光电器、大族激光、京东方、欧菲光、信维通信、安洁科技、三安光电、洲明科技、劲胜精密、鸿利智汇、立讯精密等。

三、传媒板块

• 游戏板块复苏：游戏板块如三七互娱、完美世界等涨幅靠前，政策影响已基本消化。
• 推荐逻辑：关注7-8月重要作品上线节奏及表现，以及定增摊薄后的估值修复机会。
• 重点推荐：游族网络、慈文传媒、分众、三七、完美、中文传媒、宝通、IGG、华策、新文化等。

四、建筑与建材

• 建筑行业：建筑国企和央企受益于去杠杆与混改，订单增长显著，建议关注中国交建、中国建筑、葛洲坝、中国铁建等。
• 建材行业：玻璃价格有望贯穿全年，供需关系稳定，推荐旗滨集团、信义玻璃、南玻A等。

五、有色与金融

• 工业金属行情：受益于经济回暖和政策推动，建议长期资金布局，重点关注云铝股份、怡球资源、中国铝业、神火股份等。
• 金融板块：金融去杠杆与流动性管理持续，建议关注银行、券商及非银金融板块，如平安银行、国泰君安等。

六、交运与农业

• 交运板块：铁路改革、5G建设及航空暑运旺季推动板块增长，推荐中国国航、南方航空、广深铁路、大秦铁路等。
• 农业板块：新洋丰作为复合肥龙头，业绩触底反弹，推荐关注其未来发展。

七、市场与行业数据

• 市场表现：上证综指、沪深300、中证500等指数均上涨，但市场仍处于震荡格局。
• 宏观数据：工业、出口、进口均呈增长趋势，但贸易顺差略有波动。
• 行业估值：沪深300、创业板等板块估值偏高，但部分绩优股存在超跌机会。

重点推荐股票

风险提示与关注点

• 周期股：需关注房地产投资及新开工数据，警惕政策变化对市场情绪的冲击。
• 成长股：需关注业绩兑现情况，警惕估值修复不及预期。
• 金融板块：需关注去杠杆对市场流动性的影响。
• 政策风险：金融监管、土地储备政策等可能影响相关行业的发展节奏。

市场情绪与资金流向

• 市场情绪：A股市场情绪有所回暖，但部分个股因业绩不及预期出现下跌。
• 资金流向：北向资金净流入，市场整体呈多头排列，但部分板块存在看跌信号。
• 大宗交易：今日大宗交易折价率有所上升，部分品种存在套利机会。

行业研报重点

• 高新兴：收购中兴物联，拓展物联网业务，公司估值合理，维持“增持”评级。
• 三维通信：海外业务增长迅速，关注5G技术带来的长期机会。
• 游族网络：17年股票期权激励计划提振士气，维持“买入”评级。
• 国轩高科：一线客户拓展取得突破，高端动力电池布局清晰，维持“买入”评级。
• 岭南园林：PPP模式助力业绩增长，推荐其“园林生态+文旅”双主业发展。

新股信息

投资建议总结

• 关注业绩兑现：建议关注PPP项目、5G技术、新能源汽车产业链等具备业绩兑现潜力的板块。
• 把握超跌机会：在震荡市场中，关注绩优股的超跌反弹机会。
• 长期布局：建议长期资金布局具备增长潜力的行业，如工业金属、物联网、安全等。
• 谨慎操作：需关注政策风险及市场情绪变化，合理控制投资节奏。

风险提示

• 政策风险：金融去杠杆、土地储备政策、行业监管等可能对市场产生影响。
• 市场波动：短期市场情绪波动较大，需关注市场节奏变化。
• 业绩不及预期：部分公司业绩可能因市场环境变化而低于预期，需谨慎评估。