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棉花棉纱产业周报总结（2026/10/09）

核心内容概述

本报告对2026年10月9日当周棉花及棉纱产业的市场基本面、库存情况、政策动态以及价格走势进行了综合分析。整体来看，市场在供应端和需求端均呈现一定的波动，多空因素交织，行情重心围绕新疆籽棉价格与新棉上市节奏展开博弈。

供应端分析

1. 全国轧花厂开工率：截至10月8日当周，全国轧花厂开工维持在32.87%，显示棉花加工活动处于相对稳定状态。
2. 棉花公证检验数据：2026/27年度全国棉花累计公检量为214,572吨，同比增加59.65%。其中，新疆棉公检量为205,917吨，同比增加58.89%。
3. 棉花种类分布：当前仅锯齿细绒棉进行公证检验，皮辊细绒棉和长绒棉未见检验数据，说明市场对这两种棉花的关注度较低。
4. 新疆新棉采收进度：国内新疆新棉采收进度已超四成，其中北疆超六成，南疆近三成。近期零星降水对采收影响不大，有利于后续工作推进。

需求端分析

1. 纺企开机负荷：截至10月8日，主流地区纺企开机负荷为70%，环比下降0.1%。
2. 织布厂开机率：主要地区织布厂开机率为39.46%，环比上升2.62%。
3. 出口数据：
   • 2026年8月，我国出口纺织纱线、织物及制品126.876亿美元，1-8月累计出口980.292亿美元，同比增长3.7%。
   • 2026年8月，我国出口服装及衣着附件158.801亿美元，1-8月累计出口1052.796亿美元，同比增长2.5%。
   • 2026年1-8月，我国进口纺织纱线、织物及制品77.095亿美元，同比增长20.6%。
4. 出口增速放缓：虽然纺织品出口保持增长，但增速较缓，下游需求尚未完全释放，市场对旺季订单兑现的预期仍偏保守。

库存端分析

1. 郑棉仓单及预报总量：截至10月8日，郑棉注册仓单7224张，有效预报168张，总量7392张，折合棉花29.57万吨。
2. 中国棉花库存：
   • 9月期末库存为843万吨。
   • 截至10月8日，全国商业总库存为166.39万吨，其中进口棉库存59.55万吨，纺织企业原料库存27.48万吨，纱线库存34.24万吨。
   • 新疆地区商品棉库存为61.88万吨。
3. 库存折存天数：
   • 主流地区纺企棉花库存折存天数为27.48天。
   • 纱企纱线库存折存天数为34.24天。
   • 库存压力仍存在，尤其在棉纱环节。

政策与要闻

1. 新疆棉花目标价格政策：2026-2028年新疆棉花目标价格为每吨18,600元，固定补贴产量为510万吨。
2. 棉花进口滑准税配额：国家发改委公布2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨。
3. 中美贸易关系：美国开始启动对中国商品的降税程序，需密切关注是否涉及纺织服装领域。
4. 储备棉销售政策：中国储备棉管理有限公司自2026年9月30日起停止2026年中央储备棉销售。
5. USDA报告：
   • 美国棉花收割进度快于五年均值，截至9月20日当周，收割率为13%，优良率为34%，盛铃率为65%。
   • 2026/27年度全球棉花总产量下调约4%至2490万吨，但下调幅度低于市场预期，整体影响偏中性至偏空。
6. 巴西棉花收割进度：截至9月18日当周，巴西2025/26年度棉花收割率为98.2%，接近完成。
7. “十五五”规划发布：工信部等3部门印发《轻工纺织产业发展“十五五”规划》，推动行业高质量发展。
8. 兵团目标价格政策：兵团发布新一轮棉花目标价格政策，明确价格维持每吨18600元不变，并强化质量导向、防套保监管等措施。

价格走势与市场观点

期货数据

现货数据

价差数据

棉纱市场

市场观点

• 美棉支撑：美棉主产区干旱减产预期对盘面形成支撑，但需关注实际产量变化。
• 国内供应压力：新疆新棉集中上市，供应预期压制棉价，叠加传统旺季订单兑现不及预期，纺企维持随用随采模式。
• 棉纱库存压力：棉纱库存折存天数较高，市场多空博弈加剧。
• 轧花厂套保压力：轧花厂套保行为可能继续对棉价形成压制。
• 价格走势：近期郑棉期货价格整体偏弱，但现货价格表现相对坚挺，价差结构显示市场对远期合约的预期有所分化。

总结

本周期内，棉花市场在供需博弈中呈现震荡走势。国内供应端压力较大，新疆新棉集中上市，同时下游需求尚未完全释放，导致市场情绪偏弱。国际方面，美国棉花收割进度加快，但产量下调幅度有限，对全球市场影响偏中性。政策层面，新疆和兵团目标价格政策稳定，同时中美贸易关系的不确定性仍需关注。棉纱市场库存压力明显，价格走势与棉花期货形成一定联动。整体来看，市场仍需关注新疆新棉上市节奏、下游需求变化及国际政策动向。