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天胶早报 - 2026年9月21日 总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月21日发布的天胶市场早报，旨在对当前天胶市场进行简要分析，提供市场趋势、多空因素及风险提示等内容。报告内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，不构成投资建议。

主要观点

市场趋势

• 价格运行：当前天胶价格处于20日线下方，走势偏中性。
• 市场预期：消费旺季即将来临，市场存在减产预期，整体偏多运行。
• 基差情况：9月18日基差走强，现货价格为18300，基差为-370，整体偏空。
• 库存变化：上期所库存及青岛地区库存均呈现周环比减少趋势，但同比变化不一，整体偏中性。
• 主力持仓：主力净多头持仓，且多头增仓，显示市场偏多情绪。

多空因素

• 利多因素：

  • 现货价格抗跌，表现较强。
  • 厄尔尼诺现象预期强烈，可能对橡胶供应产生影响。
  • 需求逐步进入季节性旺季，有利于价格支撑。

• 利空因素：

  • 供应增长压力较大。
  • 贸易摩擦可能影响市场情绪和供需关系。

风险点

• 世界经济衰退风险
• 国内经济增长不及预期
• 贸易摩擦持续升级
• 中东局势不稳定

关键信息

现货价格

• 25年全乳胶不可用于交割，9月18日现货价格持平。
• 青岛保税区美元报价显示市场情绪稳定，但未出现明显上涨。

库存情况

• 上期所库存周环比减少，同比减少。
• 青岛地区库存持续去库，显示市场消化能力增强。

进口数据

• 进口数量减少，可能对供应端形成一定压力。

下游消费

• 汽车产销呈现季节性波动，市场对需求预期逐步改善。
• 轮胎产量季节性波动，出口数据环比及同比均减少，显示海外需求疲软。

图表说明

• 报告中包含多张图表，分别展示现货价格、基差、库存、进口及下游消费数据，用以辅助分析市场走势。

免责声明

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• 报告内容基于公开资料及研究分析，不构成投资建议，亦不保证其准确性、可靠性或完整性。
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