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报告摘要

详细总结

油脂板块

豆油

现价：江苏均价9月23日为9100元/吨，较9月22日下跌30元，跌幅0.33%。
期价：Y2701合约9月23日为8922元/吨，较前一日下跌23元，跌幅0.26%。
基差：Y2701合约基差为178元，较前一日下跌7元，跌幅3.78%。
现货基差报价：江苏9月基差报价为01+170元，与前一日持平。
仓单：9月23日仓单为25490张，与前一日持平。

菜油

现价：广东24度9月23日为9450元/吨，较前一日下跌100元，跌幅1.05%。
期价：P2701合约9月23日为9718元/吨，较前一日下跌110元，跌幅1.12%。
基差：P2701合约基差为-268元，较前一日上涨10元，涨幅3.60%。
现货基差报价：广东9月基差报价为01-380元，与前一日持平。
盘面进口成本：广州港1月盘面进口成本为10229元/吨，较前一日下跌281.4元，跌幅2.68%。
盘面进口利润：广州港1月盘面进口利润为-511元/吨，较前一日上涨171元，涨幅25.12%。
仓单：9月23日仓单为#N/A，与前一日持平。

菜油与豆油价差

豆菜现货价差：9月23日为1402元/吨，较前一日下跌100元，跌幅6.66%。
豆菜价差（2701）：9月23日为-1230元/吨，较前一日上涨43元，涨幅3.38%。

跨期价差

豆油跨期（01-05）：9月23日价差为190元，较前一日上涨21元，涨幅12.43%。
棕榈油跨期（01-05）：9月23日价差为-445元，较前一日下跌18元，跌幅4.22%。
菜籽油跨期（01-05）：9月23日价差为275元，较前一日上涨12元，涨幅4.56%。

市场观点

棕榈油：马来产地库存压力显现，预期月末库存突破300万吨，对马棕期价形成利空。沙特原油供应增加、美伊谈判预期使原油走弱，削弱生柴掺混性价比，打压马棕市场。国内棕榈油供强需弱，连棕盘面承压下行，预期跌破半年线后打开下跌空间。
豆油：CBOT大豆与豆油因美国集中收割下跌，国内豆油基本面利空，市场需求清淡，中秋备货结束，需求难有改善，大豆供应充足，预计连豆油将跟随下行。
菜油：美伊争端暂缓、沙特增加原油供应令国际油价下跌，BMD棕榈油因出口减少、产量增加、库存压力大而承压下行，拖累油脂板块。现货价格随盘波动，基差报价窄幅震荡。

棉花板块

期货指标

棉花2611：9月24日为15560元/吨，较前一日上涨85元，涨幅0.55%。
棉花2701：9月24日为15795元/吨，较前一日下跌90元，跌幅0.57%。
棉花11-1价差：9月24日为-235元/吨，较前一日上涨175元，涨幅42.68%。
主力合约持仓量：9月24日为553910手，较前一日增加2667手，涨幅0.48%。
仓单数量：9月24日为7568张，较前一日减少58张，跌幅0.76%。
有效预报：9月24日为167张，较前一日增加21张，涨幅14.38%。

现货市场价格

新疆到厂价（3128B）：9月24日为17138元/吨，较前一日上涨4元，涨幅0.02%。
CC Index（3128B）：9月24日为17416元/吨，较前一日上涨2元，涨幅0.01%。
FC Index（M:1%）：9月24日为15149元/吨，较前一日上涨379元，涨幅2.57%。
3128B-11合约价差：9月24日为1578元/吨，较前一日下跌81元，跌幅4.88%。
3128B-01合约价差：9月24日为1343元/吨，较前一日上涨94元，涨幅7.53%。

产业情况

商业库存：9月24日为199.73万吨，较前一日减少50.21万吨，跌幅20.1%。
工业库存：9月24日为88.80万吨，较前一日减少0.70万吨，跌幅0.8%。
进口量：9月24日为8.05万吨，较前一日减少1.11万吨，跌幅12.1%。
保税区库存：9月24日为54.70万吨，较前一日增加0.30万吨，涨幅0.6%。
纱线库存天数：9月24日为21.32天，较前一日减少3.57天，跌幅14.3%。
坯布库存天数：9月24日为31.43天，较前一日减少2.06天，跌幅6.2%。
纺企C32s即期加工利润：9月24日为-1521.60元/吨，较前一日下跌68.20元，跌幅4.7%。
服装鞋帽针纺织品类零售额：9月24日为1012.60亿元，较前一日增加91亿元，涨幅9.9%。
当月同比：9月24日为-0.50%，较前一日上涨0.50个百分点，涨幅50%。
纺织纱线、织物及制品出口额：9月24日为126.88亿美元，较前一日增加3.42亿美元，涨幅2.8%。
服装及衣着附件出口额：9月24日为158.80亿美元，较前一日减少5.70亿美元，跌幅3.5%。

市场观点

棉花市场关注美棉出口需求是否改善。美棉主产区进入集中吐絮与采收阶段，天气良好，新棉上市节奏加快，供应增量可能压制价格。
国内新疆棉花处于吐絮高峰期，部分机采棉采摘，轧花厂收购谨慎，籽棉价格回落。
传统金九旺季成色不足，需求未实质性回暖，纺企订单兑现不及预期，成品库存继续累积，原料采购保守。
市场行情或进入区间博弈阶段，建议关注新棉采摘进度、籽棉开秤报价及下游纺织订单变化。

白糖板块

期货指标

白糖2701：9月24日为5373元/吨，较前一日上涨23元，涨幅0.43%。
白糖2705：9月24日为5449元/吨，较前一日上涨21元，涨幅0.39%。
白糖1-5价差：9月24日为-76元/吨，较前一日上涨2元，涨幅2.56%。
主力合约持仓量：9月24日为633619手，较前一日减少13012手，跌幅2.01%。
仓单数量：9月24日为27196张，较前一日减少513张，跌幅1.85%。
有效预报：9月24日为336张，较前一日持平。

现货市场价格

南宁：9月24日为5220元/吨，较前一日上涨10元，涨幅0.19%。
昆明：9月24日为5095元/吨，较前一日上涨13元，涨幅0.25%。
南宁基差：9月24日为-153元/吨，较前一日下跌13元，跌幅9.29%。
昆明基差：9月24日为-278元/吨，较前一日下跌11元，跌幅3.93%。
进口糖（巴西配额内）：9月24日为4597元/吨，较前一日上涨25元，涨幅0.55%。
进口糖（巴西配额外）：9月24日为5843元/吨，较前一日上涨32元，涨幅0.55%。
进口巴西（配额内）与南宁价差：9月24日为-623元/吨，较前一日上涨15元，涨幅2.35%。
进口巴西（配额外）与南宁价差：9月24日为623元/吨，较前一日上涨22元，涨幅3.66%。

产业情况

全国食糖产量累计值：9月24日为1296万吨，较前一日增加179.79万吨，涨幅16.11%。
全国食糖销量累计值：9月24日为1073万吨，较前一日增加73万吨，涨幅7.30%。
广西食糖产量累计值：9月24日为769.74万吨，较前一日增加123.24万吨，涨幅19.06%。
广西食糖销量当月值：9月24日为71.73万吨，较前一日增加45.71万吨，涨幅175.67%。
销糖率（全国累计）：9月24日为82.90%，较前一日下降6.70个百分点，跌幅7.48%。
销糖率（广西累计）：9月24日为80.56%，较前一日下降8.48个百分点，跌幅9.52%。
工业库存（全国）：9月24日为222万吨，较前一日增加106万吨，涨幅91.38%。
工业库存（广西）：9月24日为149.61万吨，较前一日增加78.74万吨，涨幅111.10%。
工业库存（云南）：9月24日为46.47万吨，较前一日增加12.82万吨，涨幅38.10%。
食糖进口：9月24日为65万吨，较前一日减少18万吨，跌幅21.69%。

市场观点

原糖期货连续第三个交易日上涨，巴西中南部2026/27榨季产量下调至3850万吨，因甘蔗制糖比例降低和降雨偏多。
国内食糖工业库存处于历史同期偏高水平，销糖节奏偏慢，现货偏弱。
新糖逐步上市，压制价格反弹空间，国内糖价或维持区间震荡。
后续关注去库速度及甜菜糖上市情况。

红枣板块

期货指标

红枣2612：9月24日为7185元/吨，较前一日上涨30元，涨幅0.42%。
红枣2701：9月24日为7375元/吨，较前一日上涨35元，涨幅0.48%。
红枣2705：9月24日为7565元/吨，较前一日上涨35元，涨幅0.46%。
红枣1-5价差：9月24日为-190元/吨，与前一日持平。
红枣12-1价差：9月24日为-190元/吨，较前一日下跌5元，跌幅2.70%。
沧州特级现货价格：9月24日为7810元/吨，与前一日持平。
沧州一级现货价格：9月24日为6800元/吨，与前一日持平。
沧州二级现货价格：9月24日为5900元/吨，与前一日持平。
沧州特级与主力合约基差：9月24日为-165元/吨，较前一日下跌35元，跌幅26.92%。
沧州一级与主力合约基差：9月24日为125元/吨，较前一日下跌35元，跌幅21.88%。
期货持仓量：9月24日为329567手，较前一日减少8206手，跌幅2.43%。
仓单：9月24日为4329张，较前一日减少28张，跌幅0.64%。
有效预报：9月24日为11张，较前一日持平。

现货市场价格

河北市场：现货价格弱稳，备货力度减弱，到货特级价格区间为6.70-8元/公斤，质量参差不齐。
新季产量预期：新疆产区红枣处于上糖转色关键窗口期，天气良好，预计产量同比增加，库存阶段性去化，但结转库存总量仍偏高。
市场走势：短期红枣维持低位震荡磨底格局，中长期需关注新季开秤价、产量和商品率，以及冬季消费旺季库存去化情况。
操作建议：关注7200附近支撑。

苹果板块

期货指标

苹果2610合约：9月24日为7837元/吨，较前一日上涨101元，涨幅1.31%。
苹果2701合约：9月24日为7112元/吨，较前一日上涨28元，涨幅0.40%。
基差：为501元/吨，较前一日下跌43元，跌幅7.90%。
10-01价差：为725元/吨，较前一日上涨3元，涨幅11.20%。
期货持仓量：9月24日为194114手，较前一日减少10450手，跌幅5.11%。
全国冷库库存：9月24日为22.83万吨，较前一日减少4.96万吨，跌幅17.85%。

现货价格

河南：9月24日为10890元/吨，较前一日上涨40元，涨幅0.02%。
山东：9月24日为10750元/吨，较前一日下跌100元，跌幅0.02%。
四川：9月24日为10550元/吨，与前一日持平。
辽宁：9月24日为10640元/吨，较前一日下跌10元，跌幅0.05%。
广东：9月24日为11360元/吨，与前一日持平。
湖南：9月24日为10270元/吨，较前一日下跌90元，跌幅0.02%。
河北：9月24日为10700元/吨，较前一日下跌50元，跌幅0.02%。

现货指标

样本点屠宰量：9月24日为209715头，较前一日增加5382头，涨幅2.63%。
白条价格：9月24日为17.19元/公斤，较前一日下跌0.29元，跌幅1.66%。
仔猪价格：9月24日为20.61元/公斤，与前一日持平。
母猪价格：9月24日为32.20元/公斤，与前一日持平。
出栏体重：9月24日为129.25公斤，较前一日减少0.07公斤，跌幅0.05%。
自繁养殖利润：9月24日为-190元/头，较前一日下跌68.20元，跌幅4.7%。
外购养殖利润：9月24日为-88元/头，较前一日下跌25元，跌幅39.54%。
能繁存栏：9月24日为3780万头，较前一日减少124万头，跌幅3.18%。

市场观点

现货市场全国苹果市场晚富士脱袋进行，成交零星，大量交易待期。
广东批发市场到车量维持高位，但整体成交一般，终端消费不振，中转库存积压。
新季供应宽松预期压制期价走势，晚富士开秤价预期偏弱，盘面触底后减仓反弹。
操作建议：前期10-01正套止盈离场。

豆粕与菜粕板块

豆粕

现价：江苏豆粕9月23日为3300元/吨，较前一日下跌20元，跌幅0.6%。
期价：M2701合约9月23日为3404元/吨，较前一日下跌12元，跌幅0.4%。
基差：M2701合约基差为-104元/吨，较前一日下跌8元，跌幅8.3%。
现货基差报价：江苏现货基差报价为-100元/吨，较前一日下跌10元，跌幅11.1%。
盘面进口榨利：巴西11月船期为-145元/吨，较前一日上涨15元，涨幅9.4%。
仓单：M2701合约仓单为47439张，与前一日持平。

菜粕

现价：江苏菜粕9月23日为2390元/吨，与前一日持平。
期价：RM611合约9月23日为2327元/吨，较前一日下跌8元，跌幅0.3%。
ICE菜籽价格：9月23日为825.1元/吨，较前一日上涨1元，涨幅0.1%。
基差：RM611合约基差为63元/吨，较前一日上涨8元，涨幅14.5%。
盘面进口榨利：加拿大11月船期为-311元/吨，较前一日上涨39元，涨幅11.1%。
仓单：RM611合约仓单为8930张，较前一日减少950张，跌幅9.6%。

价差

豆粕跨期（M1-M5）：9月23日价差为393元，与前一日持平。
菜粕跨期（RM1-RM5）：9月23日价差为-24元，较前一日下跌3元，跌幅14.3%。
豆油粕比（现货）：9月23日为2.76元，较前一日上涨0.01元，涨幅0.3%。
豆油粕比（Y1/M1）：9月23日为2.62元，与前一日持平。
豆菜粕价差（现货）：9月23日为910元，较前一日下跌20元，跌幅2.2%。
豆菜粕价差（M1-RM1）：9月23日为1055元，较前一日上涨2元，涨幅0.2%。

市场观点

当日美豆高位偏弱，国内双粕期货缩量调整，基差呈现豆粕强于菜粕的分化状态。
中美会谈进行中，关注关税政策落地情况。
巴西大豆播种进度达1.2%，天气良好，新作维持扩产与丰产预期。
市场将在美豆同比转紧的平衡表与国内豆粕高库存之间博弈，需关注宏观局势与巴西大豆播种情况。
菜粕方面，加拿大与欧盟进入新作菜籽收割期，ICE菜籽价格对国内菜粕形成成本支撑，但未来三个月有月均50万吨以上菜籽到港，后续压榨压力回升，可能持续累库至历史较高水平，期货价格受成本支撑下行空间有限，基差或将承压。

鸡蛋板块

期货指标

鸡蛋10合约：9月24日为3858元/500KG，较前一日下跌67元，跌幅1.71%。
鸡蛋11合约：9月24日为3838元/500KG，较前一日下跌47元，跌幅1.21%。
基差：为1163元/500KG，较前一日上涨47元，涨幅4.21%。
10-11价差：9月24日为20元/500KG，较前一日下跌20元，跌幅50%。
蛋鸡苗价格：9月24日为3.90元/羽，较前一日下跌0.08元，跌幅2.01%。
淘汰鸡价格：9月24日为5.24元/斤，较前一日下跌0.14元，跌幅2.51%。
蛋料比：9月24日为3.72元/羽，较前一日上涨0.13元，涨幅3.62%。
养殖利润：9月24日为61.48元/羽，较前一日上涨8.46元，涨幅15.96%。

市场观点

供应方面，新开产蛋鸡产能稳定，蛋重攀升速度加快，小码蛋增量不明显，老母鸡出栏节奏放缓，蛋价与淘鸡价格同步上行，养殖端出栏意愿下降，但市场延淘老鸡基数偏大，整体出栏量仍小幅增加。
需求方面，随着假日临近，鸡蛋终端消费逐步转淡，整体需求回落，中下游贸易商、食品厂采购心态谨慎，多维持随用随采策略，大批量补货意愿不强，市场交投放缓。
全国生产环节平均库存1.08天，流通环节库存1.14天，市场走货一般，库存小幅提升。
预计11合约短期跟随现货情绪调整走势。