20260807-大越期货-燃料油周报_15页_1mb

燃料油周报总结 (8.3-8.7)

核心内容概述

本周燃料油市场整体呈现震荡走势，受地缘政治影响，燃油价格随原油波动。低硫燃料油（LU）和高硫燃料油（FU）均出现下跌，但基本面支撑依然存在，市场结构偏强。市场核心矛盾在于美伊谈判进展的不确定性，对油价和燃料油价格产生显著影响。

主要观点

• 低硫燃料油（LU）：

  • 基本面支撑坚实，市场结构偏强。
  • 欧洲至亚太的低硫套利经济性不佳，跨区船货流入动力不足。
  • 新加坡合规低硫库存持续偏紧，支撑现货价格。
  • 马来西亚Petco50万吨低硫出口招标小幅缓解市场压力。
  • 预计8月剩余时间内库存紧缺格局难以缓解，LU近月合约获得较强支撑。
  • 短期操作区间为4450-4700元/吨。

• 高硫燃料油（FU）：

  • 基本面支撑同样存在，供应担忧推升现货溢价。
  • 红海局势紧张限制沙特高硫外发，新加坡陆上高硫库存显著低位。
  • 下游加注需求良好，进一步强化基本面支撑。
  • 高硫需求端增量有限，上涨弹性弱于低硫品种。
  • 短期操作区间为3450-3700元/吨。

期现价格走势

数据来源：Wind

现货价格走势

数据来源：Wind

库存数据

• 新加坡燃料油库存（单位：万桶）：

  • 2026-08-05：1889.2
  • 近期库存持续偏紧，但8月5日略有回升，库存增加7万桶。
  • 库存季节图显示库存波动与季节性因素密切相关。

• 舟山港燃油库存走势：

  • 图表显示舟山港库存变化趋势，但具体数值未列出，需参考图表。

价差数据

• 区域价差：
  • 欧亚价差：中东-新加坡价差（右轴）。
  • 图表显示价差变化趋势，反映不同区域间燃料油价格差异。

市场展望

• 油价预计仍将维持宽幅震荡，若战事升级，油价可能快速攀升；若谈判取得实质进展，油价可能承压下行。
• 上海燃料油期货将跟随成本端波动，短期基本面偏强提供底部支撑，但地缘缓和预期将限制上行空间。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告内容。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者据此操作，风险自担。