20210506-大越期货-动力煤早报_11页_835kb

报告摘要

2021年5月6日，大越期货发布动力煤早报，对动力煤市场进行了全面分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及政策预期等多个方面。报告指出，当前市场整体偏多，煤价仍偏强运行，但需关注后续政策调控及供应变化对市场的影响。

基本面分析：
- 4月30日，全国电厂样本区域存煤总计750.1万吨，日耗37.3万吨，可用天数20.1天。
- 电厂日耗位于同期高位，显示需求旺盛。
- 大秦线检修结束，秦港库存低位回升，CCI5500价格持续上涨。
基差分析：
- CCI5500现货价格为806元/吨，09合约基差为17.4元/吨，盘面贴水偏多。
- 不同合约的基差变动显示市场对远期价格的预期存在差异，其中09合约基差有所扩大。
库存情况：
- 秦皇岛港口煤炭库存为442万吨，环比增加3万吨。
- 六大电数据停止更新，可能反映市场对电力需求的预期变化。
盘面表现：
- 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示市场趋势偏强。
主力持仓：
- 主力净多，且多头持仓减少，表明市场参与者对后市持谨慎乐观态度。
结论与展望：
- 在高卡低硫优质煤种稀缺的情况下，交割风险进一步放大，空头被迫止损离场。
- 5月运力限制逐渐解除，叠加新一期煤管票发放，市场供应压力阶段性缓解。
- 贸易商发运仍处于倒挂水平，关注后市港口价格走势。
- 根据周五市场传言，相关部门将再度开会商讨保供政策，鄂尔多斯地区将出台增产方案，政策调控预期加大，但短期难以落实。
- 预计煤价仍偏强运行，建议投资者短期观望为主。