菜鸟网络研究之二：助力快递行业国际化_35页_2mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕阿里巴巴及其旗下菜鸟网络的国际化布局，探讨其对国内快递企业的助力作用，以及跨境电商的快速发展对物流行业的影响。重点分析了阿里国际站、速卖通、Lazada、天猫国际和考拉海购等平台的业务发展情况，菜鸟网络的全球化战略和物流体系建设，以及龙头快递企业的国际化路径和挑战。

主要观点

跨境电商持续增长：跨境电商已成为推动中国外贸增长的重要力量，2019年中国跨境电商交易规模突破10万亿，同比增长16.67%，占进出口交易总额的33.27%。其中，跨境出口占比76.5%，跨境进口占比23.5%。
阿里国际业务初具壁垒：阿里通过多个平台（国际站、速卖通、Lazada、天猫国际、考拉海购）构建了跨境电商的综合生态，并在多个市场占据领先地位。例如，速卖通在俄罗斯市占率保持第一，Lazada是东南亚电商龙头，天猫国际+考拉海购占据跨境进口零售电商过半市场份额。
菜鸟网络的全球化布局：菜鸟网络通过与90多家跨境物流商合作，覆盖224个国家和地区，建设了231个跨境仓库，初步构建了全球配送能力。菜鸟还提出eWTP概念，旨在推动跨境电商的基础设施建设，提升全球贸易效率。
eWTP与eHub：eWTP（电子世界贸易平台）是一个政府、民间和企业合作的平台，旨在为跨境电商提供公平、健康的环境。eHub是eWTP在物流层面的顶层设计，为跨境电商提供航空货物仓库和配送中心服务，覆盖全球主要市场。
物流服务多样化：菜鸟提供多种物流服务，包括保税、直邮、无忧物流和集运等，满足不同客户需求。同时，菜鸟的海外仓资源丰富，可有效降低配送时间，提升买家购物体验。
龙头快递企业国际化方式各异：顺丰、中通、圆通、申通等龙头快递企业在国际化方面采取不同的方式，但整体成效有限。借助跨境电商平台与菜鸟组团出海，有助于提升海外竞争力。
投资建议：继续看好网络布局、成本控制和内部管理形成壁垒的龙头快递企业，如顺丰、圆通、申通等，评级分别为“审慎增持”和“买入”。