20221016-国海证券-化工新材料周报_9月新能源汽车产销再创新高_德方纳米前三季度净利润同增超600__38页_1mb

报告摘要

2022年10月16日发布的化工新材料周报指出，化工新材料是化工行业未来发展的重要方向，尤其在新能源、半导体、显示材料等领域，随着政策支持和市场需求增长，行业有望迎来加速成长期。报告维持化工新材料行业“推荐”评级，并重点推荐了一些具有较强研发能力、供应链优势和市场前景的公司。

半导体材料：预计2025年全球300mmFab厂产能将达每月920万片，复合年增长率接近10%。中国300mm前端Fab厂产能全球份额将从19%增加至23%。
显示材料：三星计划在2024年前采用透明聚酰亚胺基板生产可折叠OLED面板。电视面板价格已跌至谷底，正酝酿反弹。
新能源材料：9月新能源汽车销量达70.8万辆，市占率27.1%。国家能源局研究将户用光伏纳入碳市场。
其他材料：沧州明珠为子公司增加3亿元担保额度，占公司总资产40.23%。

德方纳米：2022年前三季度净利润同比增长616.86%-657.83%，达到17.5亿元-18.5亿元。
万润股份：重点推荐，OLED和沸石分子筛业务双轮驱动，预计2022年净利润0.98元/股，2023年1.19元/股。
国瓷材料：重点推荐，掌握水热法核心技术，MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝达到世界级水平，2022年净利润0.97元/股，2023年1.27元/股。
飞凯材料：重点推荐，5000t/a TFT-LCD光刻胶项目稳定供货，5500t/a合成新材料项目产能稳步提升，2022年净利润0.97元/股，2023年1.06元/股。
万盛股份：重点推荐，全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，产品逐步被高端客户接受，2022年净利润0.96元/股，2023年1.27元/股。
合盛硅业：重点推荐，工业硅及有机硅产业链完整，具备规模和成本优势，2022年净利润7.66元/股，2023年9.52元/股。
鼎龙股份：建议关注，国内唯一掌握CMP抛光垫全流程技术的供应商，2022年净利润0.41元/股，2023年0.62元/股。
濮阳惠成：建议关注，顺酐酸酐衍生物和功能中间体需求持续增长。
巨化股份：建议关注，拥有完整的氟化工产业链，氟致冷剂处于全球龙头地位。
彤程新材：建议关注，积极推进电子材料业务，抓住国产替代机遇。

公司代码	公司名称	股价	2021 EPS	2022E EPS	2023E EPS	2021 PE	2022E PE	2023E PE	投资评级
002643.SZ	万润股份	15.55	0.69	0.98	1.19	35.10	15.82	13.02	买入
300054.SZ	鼎龙股份	18.72	0.23	0.41	0.62	107.22	45.24	30.09	未评级
300285.SZ	国瓷材料	25.47	0.79	0.97	1.27	53.74	26.22	20.07	买入
300398.SZ	飞凯材料	17.59	0.75	0.97	1.06	32.32	18.09	16.54	买入
300481.SZ	濮阳惠成	37.20	0.91	1.40	1.83	28.29	26.56	20.33	未评级
600160.SH	巨化股份	14.56	0.41	0.67	0.88	31.43	21.60	16.58	未评级
603010.SH	万盛股份	13.25	1.71	0.96	1.27	15.41	13.86	10.42	买入
603078.SH	江化微	20.96	0.29	0.60	0.91	92.18	34.92	22.94	未评级
603260.SH	合盛硅业	119.80	8.16	7.66	9.52	17.26	15.65	12.58	买入
603650.SH	彤程新材	27.96	0.55	0.75	1.11	92.01	37.20	25.19	未评级

行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
- 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
- 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
- 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间；
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间；
- 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。