20170703-华泰证券-计算机行业周报：中报将至，抱团行情扩到成长龙头_19页_1mb

报告摘要

计算机行业周报总结（2017年07月03日）

核心内容概览

本报告为华泰证券研究所发布的计算机软硬件行业周报，时间范围为2017年6月24日至2017年7月1日。报告分析了计算机行业近期的市场走势、投资策略、热点评论、行业动态、公司动态、海外聚焦、创投市场及风险提示等内容。

主要观点

行业评级与投资策略：
- 计算机行业整体评级为“增持（维持）”，但报告指出中报整体超预期概率不大，部分企业可能低于预期。
- 行业估值仍不高，中期建议投资者转为谨慎。
- 重点推荐成长性好、技术领先、政策受益的优质白马标的。
市场表现：
- 沪深300指数上涨1.21%，中小板指数上涨1.80%，创业板指数上涨0.59%，计算机（中信）板块上涨1.46%，TTM估值为49倍。
- 计算机板块交易量较上周下滑18.39%，显示市场活跃度有所下降。
热点评论：
- A股纳入MSCI指数，推动了抱团行情，从A50向成长龙头蔓延。
- MIT全球50大最聪明公司榜单发布，科大讯飞首次上榜，位列全球第六、中国第一，显示出中国在人工智能领域的发展潜力。
投资策略建议：
- 自主可控：随着国产CPU（如飞腾、龙芯）的成熟，政策、需求和产品三方面推动全国产替换，重点推荐中国长城、中国软件、太极股份。
- 网络安全：随着“永恒之蓝”和“Petrwrap”等病毒事件频发，网络安全成为重点方向，推荐启明星辰、绿盟科技等综合型龙头，以及南洋股份、美亚柏科、北信源等细分领域公司。
- 人工智能：人工智能发展规划即将发布，科大讯飞作为国内龙头，备受关注。同时，四维图新、思创医惠、川大智胜、汉王科技等公司也值得关注。
- 雄安新区：雄安新区规划方案接近完成，建议关注易华录、浪潮信息、浪潮软件、数字政通、中科曙光、常山股份等公司。
- 新疆安防：新疆安防板块因固定资产投资加速，预计未来几个月投入将继续增加，推荐熙菱信息、立昂技术。

关键信息

个股推荐

中国长城：
- 完成基于飞腾平台的终端和服务器产品统型、优化和测试验证。
- 控股股东持续增持，公司成为自主可控“整机+CPU”第一平台。
- 2017-2019年预计归母净利润分别为8.5亿元、12亿元，继续推荐。
中国软件：
- 董事长换届，推动国企改革，有望实施股权激励。
- 预计2017-2019年净利润分别为2.25亿元、3.75亿元、5.38亿元，继续推荐。
科大讯飞：
- 入围MSCI首批指数标的，技术壁垒高，AI生态逐步形成。
- 与北京协和医学院合作，推进智慧医疗。
- 预计2017-2019年归母净利润分别为6.23亿元、8.10亿元、10.53亿元，继续推荐。
神州易桥：
- 二期产业并购基金设立，助力“百城千店”计划。
- 与易桥快马合作，加速企业服务整合。
- 下调盈利预测，预计2017-2019年净利润分别为1.53亿、2.93亿、4.53亿元，维持买入评级。
景嘉微：
- 唯一的GPU市场标的，核心团队来自国防科技大学。
- 预计2017-2019年归母净利润分别为1.37亿元、1.91亿元、2.87亿元，给予买入评级。