20161023-天风证券-汽车行业周报_静待政策催化剂落地_关注汽车智能化与电动化_24页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现良好，汽车板块上涨0.87%，跑赢沪深300指数0.21个百分点。整车板块上涨1.94%，乘用车上涨2.36%，显示出市场对新能源汽车和智能汽车的强烈关注。与此同时，新能源汽车和智能网联汽车成为政策与技术双重驱动的热点。

主要观点

智能汽车

• 特斯拉Autopilot 2.0发布：特斯拉推出Autopilot 2.0，搭载8颗摄像头、12颗超声波传感器、增强版毫米波雷达及性能提升40倍的主板，显著增强自动驾驶能力。
• 高通收购恩智浦：高通拟以373亿美元收购恩智浦，成为全球最大汽车芯片供应商，推动智能驾驶芯片需求爆发。

新能源汽车

• 政策节点临近：新能源汽车补贴政策即将落地，政策支持对行业持续利好。
• 低速电动车规范化：国务院支持低速电动车技术标准立项，地方将逐步放开禁令。
• 标准体系完善：工信部发布多项新能源汽车标准，包括驱动电机系统和动力电池规格，推动行业健康发展。
• 北京市第三批地补：5家企业获得总计5.7亿元补助，包括首次出现的专用车企业，显示政策松动。

传统汽车

• 小排量购置税减半：Q4迎来购置税减半政策截止前的集中消费，乘用车销量有望继续高位。
• 吉利品牌升级：吉利发布全新中高档品牌LYNK&CO，首款概念车01亮相，助力品牌和市场突破。

关键信息

市场表现

• 汽车板块上涨0.87%，整车上涨1.94%，乘用车上涨2.36%。
• 表现较好的公司包括：科泰电源（+7.90%）、金龙汽车（+6.84%）、一汽轿车（+6.70%）。
• 表现较弱的公司包括：美晨科技（-5.79%）、宁波华翔（-5.45%）。

上市公司重点公告

• 业绩公告：东安动力、万向钱潮、万丰奥威、光洋股份等公司1-9月业绩增长显著。
• 对外投资：小康股份、宁波高发、宗申动力等公司进行多项对外投资，拓展新能源及智能网联领域。
• 资产重组：跃岭股份、西仪股份等公司涉及资产重组，或面临业务调整。
• 日常经营：骆驼股份、宗申动力等公司进行日常经营公告，涉及新能源车推广及战略合作。
• 股东减持与辞职：一汽夏利、宁波华翔等公司出现股东减持或高管辞职。

新车型上市

• 北京现代索纳塔九、新款观致5 SUV、长安福特-金牛座等车型在10月上市，涵盖轿车、SUV等类型。
• 奔驰A级、东风雪铁龙C6等车型搭载不同配置，价格区间从7.28万到41.95万不等。

行业数据跟踪

• 汽车销量：2016年9月，汽车产销增长，乘用车增速快于商用车，1-9月产销同比增长。
• 新能源汽车销量：2016年9月，新能源汽车产销增长，纯电动汽车增长显著。
• 地方政府补贴：多地发布新能源汽车补贴政策，如北京、上海、深圳等，补贴金额与续航里程挂钩。
• 国际油价：国际油价波动，对汽车制造成本产生影响。
• 原材料价格：天然橡胶、钢材、铝锭等价格波动，影响汽车制造成本。
• 碳酸锂与磷酸铁锂：碳酸锂价格持续上涨，磷酸铁锂进出口数据增长，反映新能源汽车电池需求上升。

重点报告

《汽车专题：未来即现在你的就是我的——吉利向上突破早就产业链投资机遇》

• 吉利通过沃尔沃建立全球研发和供应体系，加速自主品牌冲击合资品牌市场。
• 吉利市占率提升，模块化战略推动更多明星车型上市，如LYNK&CO品牌。
• 吉利目标2020年新能源汽车销量占比达90%，其中纯电占比35%。
• 吉利在智能驾驶和轻量化方面布局，提升产品竞争力。
• 建议关注核心供应商如拓普集团、双林股份、宁波高发等，受益于吉利的新能源和智能化战略。

重点公司盈利预测

投资建议

• 智能汽车：关注拓普集团、双林股份等，受益于自动驾驶技术升级。
• 网联汽车：关注宁波高发，受益于智能网联汽车发展。
• 新能源汽车：推荐江淮汽车、东风汽车、奥特佳（停牌），受益于政策支持和市场增长。
• 传统汽车：关注上汽集团、港股吉利汽车、广汽集团，受益于政策刺激和市场增长。

风险提示

• CMA车型推出速度低于预期。
• 新车型表现低于预期。
• 市场需求不及预期，影响销量和盈利。
• 政策执行力度低于预期，影响行业整体发展。

结语

本周汽车行业在智能驾驶、新能源及传统乘用车领域均有显著进展，政策与技术双轮驱动下，市场表现良好。重点公司业绩增长显著，新车型发布及地方政府补贴政策为行业带来新的机遇，建议关注相关产业链个股及政策受益企业。