20240131-开源证券-北交所信息更新_拓展宠物营养保健品_美国市场_2023年归母净利润预增55_-65__4页_865kb

路斯股份（832419BJ）是北交所上市的宠物食品企业。 2024年1月31日，开源证券维持买入评级，当前股价为1045元，对应PE为157倍（2023年）。公司业绩强劲增长，2023年归母净利润预计6.7至7.1亿元，同比增长55-65%，主要得益于主粮业务和自主品牌的扩张，营收收入达70.5884亿元（YOY 285%）。公司持续加大市场开发力度，推动产品结构优化，并拓展至宠物营养保健品领域，如与合资设立供应链公司；同时强化海外布局，柬埔寨年产7500吨宠物食品项目投资额1.7亿美元，预计带来显著收入和利润增长。估值预测显示，2023-2025年净利润分别为821、114亿元，PE依次降至131、95倍。主要风险包括市场变化、原材料价格波动和外汇汇率波动，这些因素可能影响表现。总体而言，公司业务呈上升势头，预计未来可持续增长。

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