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2026年8月14日【一德早知道】总结

核心内容概述

2026年8月14日的【一德早知道】提供了多品种的市场分析与投资建议，涵盖宏观数据、期指、贵金属、工业品及能源化工等多个领域，整体市场呈现震荡格局，部分品种存在阶段性反弹机会，但多数仍受供需、成本及宏观情绪影响，缺乏持续性上涨动力。

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一、宏观数据与事件

1. 欧元区工业产出

• 6月同比：公布值0.1%，高于前值-1.2%和预测值-0.6%，显示工业活动有所回暖。
• 6月环比：公布值0%，与前值-0.2%相比，工业产出增速放缓。

2. 美国PPI数据

• 7月PPI同比：公布值4.7%，低于前值5.5%和预测值4.9%，显示通胀压力有所缓解。
• 7月核心PPI同比：公布值4.2%，低于前值4.7%和预测值4.1%，核心通胀趋势趋稳。
• 7月PPI环比：公布值0%，低于前值-0.3%和预测值0.2%，显示价格增长动能不足。

3. 首次申请失业救济人数

• 8月8日当周：公布值20.9万人，高于预测值20.2万人，显示就业市场仍有一定压力。

4. 美联储讲话

• 克利夫兰联储主席哈玛克和里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，强调对通胀走势的不确定性，影响市场对加息预期的判断。

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二、期指市场

• 上证综指：下跌0.50%，沪深两市成交额放大。
• 期指合约：
  • 沪深300（IF2608）：下跌0.57%，基差-8.95点。
  • 上证50（IH2608）：下跌0.35%，基差-5.92点。
  • 中证500（IC2608）：下跌0.96%，基差-24.18点。
  • 中证1000（IM2608）：下跌0.60%，基差-6.49点。
• 板块表现：医药、综合、银行板块领涨，有色、建材、地产板块领跌。
• 操作建议：建议平仓前期多单，观望为主，关注成交额变化、非市场因素及海外走势。

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三、贵金属市场

• 外盘贵金属：连续两日回落，金银抗跌，铂钯比走高。
• VIX、美股、美债上涨，美元、原油回落。
• 库存与持仓：SPDR持仓减少，iShares持仓增加；纽期金、银、铂、钯总持仓均有所上升。
• 投资逻辑：实际利率走低对黄金有利，短端美德利差回落对美元不利。
• 策略建议：黄金多单持有，逢回踩试多白银铂金；配置头寸为主。

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四、工业品市场分析

1. 锰硅

• 现货市场报盘维稳，厂家挺价意愿较强。
• 成本端压力缓解，下游询盘积极，短期震荡整理。

2. 硅铁

• 现货市场维稳，下游需求偏弱，但供给端收缩预期存在。
• 短期维持区间震荡，关注出口及国内开工率变化。

3. 铁矿

• 供需边际略有好转，但改善预期不强，短期价格压力在720附近。
• 若终端需求好转，价格或快速反弹；若仍低迷，则考验640支撑。

4. 煤焦

• 焦煤复产提升，但优质主焦煤缺口仍存。
• 焦炭供给边际收缩，库存累积压制反弹。

5. 钢材

• 表需加速，但需求尚未脱离淡季。
• 8月出栏计划未释放，压制反弹。

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五、能源化工市场

1. 原油

• 布伦特原油结算价下跌至87.07美元/桶，结束连续一周上涨。
• 也门胡塞武装袭击沙特炼油厂，加剧供应担忧，但短期影响有限。

2. 甲醇

• 供应端检修增加，进口恢复不及预期。
• 需求端偏弱，库存去库拉长，预计8月仍震荡运行。

3. 聚酯（PTA、MEG、PF、PX、PR）

• 供应端检修持续，需求端受限，整体去库预期仍在。
• PX、PTA估值中性偏高，关注国内开工恢复及原料价格变化。

4. 燃料油与沥青

• 燃料油市场结构推升，低硫燃料油支撑较强。
• 沥青产量回升有限，需求不及预期，整体偏多但缺乏想象力。

5. 塑料、PP、丙烯

• 现货坚挺，基差走扩。
• 需求偏弱，远月合约偏空，近月合约或基差收敛。

6. PVC、纯碱、玻璃

• PVC底部企稳，震荡偏多。
• 纯碱反弹偏弱，玻璃期价底部震荡，关注冷修进度与原料变化。

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六、农产品市场

1. 苹果

• 现货消费疲软，期货波动无序，建议观望。

2. 红枣

• 淡季弱势运行，期货低位反弹，建议观望。

3. 鸡蛋

• 现货稳定偏强，期货高位震荡。
• 建议偏多对待10合约，风控线设为3800元。

4. 生猪

• 现货连涨六日，北方领涨，供给端阶段性收紧。
• 建议维持震荡偏强格局，关注出栏计划与天气影响。

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七、投资策略总结

• 黄金：多单持有，逢回踩试多白银、铂金。
• 铜：中线震荡偏多，关注正套机会。
• 锌：建议在24500-26000元区间操作。
• 锡：维持区间震荡，警惕科技股波动影响。
• 镍：短期震荡为主，关注印尼配额政策及国内库存变化。
• 碳酸锂：库存持续去化，基本面乐观，后期需防范辉石到港后库存收缩风险。
• 铝：短期偏强现实，但长期预期偏弱，关注库存与成本变化。
• 氧化铝：反弹动力不足，维持低位震荡，关注几内亚政策及国内开工率。
• 集运指数：主力合约延续宽幅震荡，建议持有套保头寸。

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八、风险提示

• 宏观不确定性：美联储加息预期反复，地缘局势影响市场情绪。
• 供需结构：部分品种存在阶段性供需错配，需密切关注库存与产量变化。
• 市场情绪：板块轮动频繁，交易难度增加，建议控制仓位，谨慎操作。

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九、分析师团队信息

• 期指：陈畅、寇宁
• 贵金属：张晨
• 航运：车美超
• 软商品：李晓威
• 黑色：马琳、彭刚
• 合金：韩杰、张爱莉
• 有色：吴玉新、谷静、张圣涵
• 生鲜品：易乐、侯晓瑞
• 能源化工：郑邮飞、赵洪虎
• 尿素：胡欣、王慧慧

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十、免责声明

本报告由一德期货有限公司编制，仅供内部参考，不构成任何交易建议，不保证信息的准确性和完整性。使用本报告的后果由使用者自行承担。