20230418-国海证券-华测导航-300627.SZ-2022年年报点评_研发降本稳中向好_多场景应用需求未来可期_5页_405kb

总结

华测导航（300627）2022年年报显示强劲业绩，营业收入同比增长175%至223.6亿元，归母净利润增长2269%至36.1亿元，毛利率达56.64%，提升200个百分点。主要增长驱动包括农机自动驾驶业务快速起量、研发降本增效及多场景应用拓展，四个业务板块均实现高增长。公司研发投入40.3亿元，较上年增加2111%，重点布局高精度定位技术。
报告预测2023-2025年营收和净利润年均增长约30%，对应PE为27-16倍。分析师维持“买入”评级，强调车载组合导航等新业务潜力，风险包括研发和市场竞争不确定性。