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锌市场简要总结（2026年01月21日）

核心内容

2026年1月21日，锌市场整体呈现小幅下跌趋势。沪锌主力收盘价为24410元/吨，较前日下跌0.16%；伦锌3M电子盘收盘价为3234美元/吨，较前日上涨0.83%。整体来看，沪锌和伦锌价格走势出现分化，沪锌价格承压，而伦锌则略有反弹。

市场数据概览

沪锌市场

• 收盘价：24410元/吨（-0.16%）
• 成交量：143056手（-81451手）
• 持仓量：125893手（-2784手）
• 上海0#锌升贴水：40元/吨（0）
• 广东0#锌升贴水：5元/吨（+5）
• 天津0#锌升贴水：-20元/吨（0）
• ZN00-ZN01价差：-45元/吨（-5）
• 沪锌期货库存：32385吨（-1397吨）

伦锌市场

• 收盘价：3234美元/吨（+0.83%）
• 成交量：7750手（-7125手）
• 持仓量：232007手（-1676手）
• LME CASH-3M 升贴水：-41.66美元/吨（-6.86%）
• 进口提单溢价：135美元/吨（0）
• 锌锭现货进口盈亏：-1844.12元/吨（+88.46）
• 沪锌连三进口盈亏：-1929.77元/吨（+5.89）
• LME锌库存：112300吨（+7250吨）
• LME注销仓单：7725吨（-800吨）
• LME off warrant(T+3)：30800吨（+64吨）
• 氧化锌≥99.7%价格：23100元/吨（-100元/吨）

主要观点

价格走势

• 沪锌主力价格小幅下跌，反映出市场情绪偏弱。
• 伦锌价格略有上涨，可能受到国际市场需求或政策影响。

市场流动性

• 沪锌成交量和持仓量均有所下降，市场活跃度减弱。
• 伦锌成交量和持仓量也出现下滑，但跌幅相对较小。

升贴水与盈亏

• 上海0#锌升贴水为40元/吨，与前日持平。
• 广东0#锌升贴水为5元/吨，较前日上升5元/吨。
• 天津0#锌升贴水为-20元/吨，与前日持平。
• 伦锌CASH-3M升贴水为-41.66美元/吨，较前日下降6.86美元/吨。
• 锌锭现货进口盈亏为-1844.12元/吨，较前日上升88.46元/吨。

库存变化

• 沪锌期货库存减少1397吨，显示市场供应有所收紧。
• LME锌库存增加7250吨，可能反映国际市场需求疲软或供应增加。

政策与市场动态

中国财政政策

• 2026年中国将继续实施积极财政政策，确保支出力度“只增不减”。
• 财政部强调将通过贷款贴息、专项担保等手段降低民企融资成本。
• 财政补贴规模低于国际估算，企业竞争力依赖于研发与创新。

中国货币政策

• 1月LPR连续第八个月维持不变，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%。
• 专家认为，LPR报价未变是由于出口偏强和新质生产力领域发展良好。
• 央行副行长表示，2026年仍有降准降息空间。

风险提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。

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