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期债市场总结（2022年9月15日）

核心内容

2022年9月15日，国债期货市场整体呈现低开低走、偏弱震荡的态势。市场对利空消息反应较为钝化，资金面维持宽松，对债市形成一定支撑。多空分歧有所加大，但空头内部分歧减弱更为显著，显示市场情绪趋于稳定。

主要观点

• 市场走势：期债全天维持低位偏弱震荡，多空分歧加大，但空头内部分歧减弱更明显。
• 资金面：银行间市场流动性较为宽松，回购利率小幅上行，对债市形成支撑。
• 政策面：央行开展20亿元7天期逆回购操作，但当日零投放零回笼，显示政策面维持中性。
• 技术面：日线Boll线中轨提供支撑，市场以中枢上行区间操作为主。
• 现券市场：国债收益率曲线陡峭化上移，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行0.5BP、1.65BP和2BP。信用债收益率曲线基本持平。

关键信息

一、国债期货市场数据

二、资金面情况

• 回购市场：9月14日银行间质押式回购市场共成交26946亿元，较前一交易日增加4.16%。
• 利率变化：隔夜利率上涨3bp至1.16%，7天利率下跌8bp至1.42%，14天利率上涨2bp至1.50%，1个月利率上涨20bp至1.60%，3个月利率与上一交易日持平。

三、市场观察

• 期债表现：受美债利率大幅上行和资金面早盘偏紧影响，期债低开，随后维持偏弱震荡。
• 股市表现：上证综指下跌0.80%至3237.54点，深证成指下跌1.25%至11774.78点，创业板指下跌1.83%至2503.82点，整体偏弱震荡。

四、市场分析

• 政策预期：房地产政策宽松预期已持续发酵，若商品房成交面积能持续2-3周超过去年低水平，债券收益率可能面临上行压力。
• 技术支撑：T2212下方三大支撑位分别为101.230-101.270、100.840-101.015和100.515-100.600。
• 操作建议：市场以中枢上行区间操作为主，技术面显示存在支撑。

风险提示

• 市场风险：期债价格波动较大，投资者需注意市场风险。
• 政策风险：房地产政策实际效果可能影响债券收益率走势。
• 流动性风险：资金面变化可能对市场产生较大影响。

联系信息

• 分析师：王笑（投资咨询从业资格号：Z0013736）
• 联系人：万欣（期货从业资格编号：F0309557）
• 公司地址：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
• 客户服务电话：95521

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