基金产品月报（2023年7月）：7月金融板块率先反弹，固收+基金业绩亮眼-20230804-开源证券-24页_1mb

金融工程研究团队月报总结（2023年7月）

核心内容概述

2023年7月，全球及内地股市整体表现积极，金融板块在内地市场涨幅领先。主动型基金整体收益不佳，而固收+基金和FOF基金表现相对较好。ETF持续获得资金流入，尤其在港股和非银金融相关领域。选基因子20组合在7月录得负收益，但8月调整持仓，超配通信、食品饮料和银行板块。

主要观点

全球市场表现

• 7月全球主要国家股市普涨，恒生指数、纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别上涨6.1%、4.0%和3.3%。
• 10年期国债收益率方面，欧美国家上行，中国十年期国债收益率增加2.46BP。
• 人民币单月升值1.5%，亚洲国家货币普遍升值。

内地市场表现

• 宽基指数分化显著，上证50、沪深300和中证800涨幅居前，分别为6.5%、4.5%和3.7%。
• 科创50、国证2000和中证1000跌幅较大，分别为3.6%、1.7%和1.3%。
• 小盘指数估值分位较高，尤其是国证2000，位于过去五年80.5%分位数。

关键信息

主动型基金表现

• 主动权益型基金：7月整体收益为-1.4%，回撤为4.5%，收益弱于主流宽基指数。
• 板块表现：金融板块基金收益最高，消费板块基金首尾差异较大。
• 表现优异基金：
  • 消费板块：嘉实消费精选A、景顺长城绩优成长A、天弘永定成长A等。
  • 制造板块：浙商智选价值A、易方达供给改革、工银核心价值A等。
  • 科技板块：汇丰晋信大盘A、嘉实前沿创新、泰信行业精选A等。
  • 周期板块：易方达远见成长A、德邦价值优选A、嘉实资源精选A等。
  • 金融板块：工银国家战略主题、永赢惠添利、工银金融地产A等。

固收+基金表现

• 7月整体收益为正，收益率中位数为0.53%，回撤中位数为0.44%。
• 权益仓位环比下降，7月两种类型固收+基金多数获得正收益。
• 涨幅居前的固收+基金包括浙商丰利增强（4.6%）、天弘弘丰增强回报A（4.4%）和天弘多元收益A（3.4%）。

FOF基金表现

• 7月FOF基金整体收益为0.26%，高风险FOF基金收益优于主动股基。
• 高风险FOF基金收益中位数为0.21%，中风险为0.09%，低风险为0.32%。
• 回撤方面，高风险FOF基金整体回撤较大，低风险FOF基金回撤较小。

新发基金情况

• 7月主动股基新基发行持续低迷，共成立14只，发行总份额为48.19亿份。
• 固收+基金有所反弹，共成立13只，发行总份额为135.73亿份。
• FOF基金成立10只，发行总份额为11.26亿份。
• 主动股基中发行份额最多为华夏智胜新锐A（15.00亿份）。
• 固收+基金中发行份额最多为广发集轩A（67.47亿份）。
• FOF基金中发行份额最多为易方达养老目标日期2050五年持有（4.35亿份）。

被动权益型基金表现

ETF表现

• 收益风险：港股、非银金融相关ETF表现居前。
• 成交活跃度：宽基、行业主题和SmartBeta类型ETF日均成交金额较近三月略有下降，分别为205.1亿元、215.4亿元和8.8亿元。
• 资金流向：7月ETF资金呈净流入，宽基ETF流入最多，达390.8亿元。
• 成交活跃度较高的ETF：
  • 宽基：沪深300ETF、科创50ETF、中证1000ETF等。
  • 行业主题：半导体ETF、证券ETF、酒ETF等。
  • SmartBeta：红利ETF、中证红利ETF等。

资金流入流出情况

• 资金净流入前五的ETF：沪深300ETF、科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、芯片ETF等。
• 资金净流出前五的ETF：上证50类ETF、非银金融类ETF、红利ETF、深红利ETF等。

选基因子20组合

• 7月收益：-4.2%，表现低于主动股基。
• 8月持仓调整：整体超配通信（3.0%）、食品饮料（2.9%）和银行（2.7%）板块。
• 风险提示：历史数据不代表未来表现。

图表目录摘要

• 图1：全球主要市场股指行情：7月全球主要国家股票市场普涨。
• 图2：全球主要市场10年期国债收益率：7月欧美国债收益率上行，中国10年期国债收益率增加2.46BP。
• 图3：全球主要外汇市场行情：亚洲国家货币相对美元升值，人民币单月升值1.5%。
• 图4：主要宽基指数行情：7月宽基指数分化大，大盘指数占优。
• 图5：主要宽基指数的估值分位：7月小盘指数估值分位较高。
• 图6：一级行业指数行情：7月金融、消费板块涨幅居前，TMT板块落后。
• 图7：2023年7月主动权益基金收益弱于主流宽基指数。
• 图8：2023年7月主动权益基金回撤高于主流宽基指数。
• 图9：主动股基7月收益分布（分板块）：金融占优。
• 图10：主动股基近一年收益分布（分板块）：金融占优。
• 图11：7月固收+基金的收益中位数为0.53%。
• 图12：7月固收+基金的回撤中位数为0.44%。
• 图13：7月两类固收+基金的收益及回撤：多数获得正收益。
• 图14：近一年两类固收+基金的收益及回撤：股票型固收+基金分化较大。
• 图15：7月固收+基金的权益仓位测算：整体权益仓位环比下降。
• 图16：FOF基金的收益风险：7月整体收益为0.26%。
• 图17：7月FOF基金的收益回撤分布：高风险FOF基金整体回撤较大。
• 图18：近一年FOF基金的收益回撤分布：整体收益低风险>中风险>高风险。
• 图19：主动股基单月发行持续低迷。
• 图20：固收+基金单月发行份额环比提升显著。
• 图21：FOF基金单月发行数量下降，份额上升。
• 图22：成交金额：各类型ETF日均成交金额较近三月稍有下降。
• 图23：资金流向：宽基指数类、行业主题类和SmartBeta类ETF资金净流入。
• 图24：7月被动权益基金新发数量和份额变动较小。

附录与风险提示

• 附录：7月新成立与新发行基金一览。
• 风险提示：分析结果基于历史数据统计和测算，过去业绩不代表未来表现。