20230104-开源证券-基金产品月报（2022年12月）_12月消费概念复苏_选基因子20组合全年录得正超额_26页_3mb

金融工程研究团队基金产品月报（2022年12月）总结

核心内容概述

2022年12月，全球股市小幅回调，A股市场板块切换剧烈。整体来看，主动型基金收益表现较弱，被动权益型基金中宽基ETF热度持续提升。选基因子20组合在12月表现欠佳，但全年超额收益仍为正。

主要观点

全球市场概述

• 全球股市：12月全球主要股票市场小幅回调，仅有恒生指数延续正收益（6.37%），其他如纳斯达克、俄罗斯RTS和韩国综合指数均出现下跌。
• 外汇市场：美元指数回落明显，日元和欧元分别升值5.0%和2.8%。
• 国债收益率：欧美市场10年期国债收益率普遍上行，中国10年期国债收益率小幅下行5BP。

内地市场表现

• 大盘与小盘指数：12月大盘指数疲软，小盘指数回撤，主要宽基指数如上证50、沪深300和创业板指小幅上涨，而国证2000、中证500和中证1000下跌。
• 行业表现：消费类行业涨幅领先，食品饮料、美容护理和商贸零售分别上涨10.8%、10.3%和6.5%；煤炭、房地产和建筑装饰跌幅较大。

基金表现分析

主动型基金

• 主动权益型基金：整体收益中位数为-2.8%，回撤为6.2%。收益强于中证500和中证1000，弱于沪深300。消费板块基金收益较高，分化较大。
• 固收+基金：12月整体收益为-0.6%，回撤为1.37%。权益仓位环比上升，其中股票型固收+基金表现优于转债型。
• FOF基金：12月整体收益为-1.5%，优于主动股基。高中低风险FOF基金收益分别为-2.01%、-1.68%和-0.98%。高风险FOF基金回撤较大。
• 新发基金：主动股基和固收+基金新发数量和份额均有所下降，FOF基金发行数量略有上升。

被动权益型基金

• ETF表现：12月ETF整体收益分化较大，红利相关ETF表现较好。宽基、行业主题和SmartBeta类型的ETF资金呈净流入，其中宽基ETF资金持续大幅流入。
• 成交活跃度：宽基ETF日均成交金额较近三月稍有下降，但证券、半导体、光伏等主题ETF成交活跃度较高。
• 换手率：港股通互联网ETF、港股科技50ETF、汽车ETF等换手率较高。
• 新发基金：被动权益型基金新发数量上升。

选基因子20组合

• 12月表现：组合收益为-3.3%，低于基准，超额收益为负。
• 1月持仓：组合超配电力设备（+6.1%）、电子（+4.2%）和机械设备（+2.9%）。
• 全年表现：选基因子20组合全年录得12.5%的年化超额收益，超额为正。

关键信息

• 风险提示：分析结果基于历史数据，过去业绩不代表未来表现。
• 基金分类：主动权益基金按板块归类，若某板块权重超过30%，则归为该板块；若多个板块权重均超过30%，则按消费+科技、制造+科技等规则归类。
• FOF基金分类：根据权益仓位，分为低风险（<30%）、中风险（30%-60%）、高风险（>60%）。

图表目录摘要

• 图1：全球主要市场股指行情
• 图2：全球主要市场10年期国债收益率
• 图3：全球主要外汇市场行情
• 图4：主要宽基指数行情
• 图5：主要宽基指数的估值分位
• 图6：一级行业指数行情
• 图7：2022年12月主动权益基金收益强于中证500和中证1000
• 图8：2022年12月主动权益基金回撤优于中证500和中证1000
• 图9：主动股基12月收益分布（分板块）
• 图10：主动股基近三月收益分布（分板块）
• 图11：12月固收+基金收益中位数
• 图12：12月固收+基金回撤中位数
• 图13：12月两类固收+基金收益及回撤分布
• 图14：近一年两类固收+基金收益及回撤分布
• 图15：12月固收+基金权益仓位测算
• 图16：FOF基金收益风险
• 图17：12月FOF基金收益回撤分布
• 图18：近一年FOF基金收益回撤分布
• 图19：主动股基单月发行数量减少
• 图20：固收+基金单月发行数量减少
• 图21：FOF基金单月发行数量和份额环比上升
• 图22：12月被动权益型基金收益回撤分布
• 图23：近一年被动权益型基金收益回撤分布
• 图24：宽基ETF日均成交金额变化
• 图25：ETF资金流向
• 图26：被动权益基金单月发行份额回暖
• 图27：选基因子20组合历史表现

表格目录摘要

• 表1：12月业绩表现前十的主动权益型基金
• 表2：消费板块前五基金
• 表3：制造板块前五基金
• 表4：科技板块前五基金
• 表5：周期板块前五基金
• 表6：金融板块前五基金
• 表7：行业均衡板块前五基金
• 表8：12月涨幅前十的固收+基金
• 表9：12月收益业绩排名前五的FOF基金
• 表10：12月涨幅前五的股票型ETF
• 表11：12月成交活跃度前五的股票型ETF
• 表12：12月换手率前五的股票型ETF
• 表13：12月资金净流入前五的股票型ETF
• 表14：12月资金净流出前五的股票型ETF
• 表15：选基因子20组合绩效统计
• 表16：2023年1月选基因子20组合
• 表17：2023年1月组合行业超低配
• 表18：12月新成立基金一览
• 表19：12月新发行基金一览

总结

2022年12月，全球股市小幅回调，A股板块切换剧烈，消费类行业涨幅居前。主动型基金整体收益较弱，但消费板块基金表现较好。固收+基金整体收益一般，权益仓位有所上升。FOF基金收益为负，但整体优于主动股基，高风险FOF基金回撤较大。ETF市场中，宽基ETF热度持续，资金流向消费、港股和科技类ETF。选基因子20组合全年录得正超额收益，但12月表现欠佳。