20221201-东证期货-综合晨报_美联储12月加息放缓_经济活动基本持平或略有上升_13页_615kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了2022年12月初全球及中国市场在金融与商品领域的主要动态与走势预测，涵盖外汇、股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等多个板块。整体来看，市场在美联储政策预期变化、国内经济数据疲软以及疫情对供需的影响下，呈现出震荡偏强的态势。

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主要观点与关键信息

1. 金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 美联储主席鲍威尔表示，最快于12月放缓加息步伐，预计利率峰值在5%以内。
• ADP数据显示，11月美国企业招聘人数降至近两年最低，表明劳动力市场降温。
• 市场反应积极，美元走弱，黄金上涨。

投资建议：美元短期维持弱势震荡，金价震荡偏强，建议多单继续持有。

1.2 股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 2023年全球半导体市场预计萎缩4.1%，显示需求疲软。
• 多家外资机构看好中国资产配置时机，认为政策宽松将带来市场修复。
• 11月制造业和非制造业PMI继续位于荣枯线以下，显示经济疲弱。

投资建议：国内经济数据仍弱，建议逢低布局。

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2. 商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 鲍威尔讲话偏鸽派，市场风险偏好回升，美元下跌，黄金上涨。
• 经济基本面承压，但美联储加息节奏放缓，对金价形成支撑。

投资建议：金价震荡偏强，建议多单继续持有。

2.2 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 焦炭第二轮提涨信息释放，但钢厂利润仍处于低位，提涨压力较大。
• 蒙煤出口受阻，口岸库存较高，短期市场仍为弱现实强预期。
• 需求季节性回落，疫情对运输和生产仍有影响。

投资建议：短期震荡为主。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 需求季节性回落明显，疫情对开工和运输仍有影响。
• 铁水产量下滑，螺纹钢表观消费量下降。

投资建议：钢价整体仍以震荡思路对待，近期关注回调风险。

2.4 有色金属（铜）

• 智利铜产量恢复加快，全球铜供给惯性增长。
• 境外铜大量到货，保税库库存增加，短期情绪面对铜价有支撑。
• 国内疫情管控边际放松，但实际需求恢复仍需时间。

投资建议：铜价整体以震荡对待，建议投资者观望为主。

2.5 有色金属（锌）

• LME锌库存下降，但国内锌加工费下调，供应恢复预期施压价格。
• 镀锌消费仍有韧性，疫情扰动仍存。

投资建议：建议以区间操作思路为主，沪锌主力合约运行区间（23500，25000）元/吨。

2.6 有色金属（铝）

• 山东某铝厂下调预焙阳极采购价格，市场情绪偏多。
• 国内疫情逐步放松，美元走弱，宏观偏多支撑铝价。
• 下游加工需求疲软，限制铝价上涨空间。

投资建议：建议逢高轻仓试空。

2.7 能源化工（原油）

• 俄罗斯原油产量回升至冲突以来最高，但欧盟考虑下调油价上限。
• 美国EIA原油库存大幅下降，但汽油和精炼油库存回升，显示需求偏弱。
• OPEC+会议可能按兵不动，市场预期震荡。

投资建议：油价维持震荡走势。

2.8 农产品（豆粕）

• 预计12月我国大豆压榨总量为873万吨，进口大豆到港量预计910万吨。
• 国际市场关注南美天气及产量前景，豆粕期价预计震荡。

投资建议：豆粕期价短期以震荡为主，建议关注进口大豆到港增加带来的压力。

2.9 农产品（玉米）

• 产区现货价格震荡，部分区域价格下跌，但企业库存偏低，年前仍有备货需求。
• 玉米与小麦价差缩窄，饲用替代可能增加。
• 10月玉米进口量大幅下降，显示国内供应有所改善。

投资建议：推荐关注1-3正套机会，单边仍坚持“短空长多”思路。

2.10 农产品（白糖）

• 广西糖厂开榨加快，新糖即将集中上市。
• StoneX上调22/23年度全球糖市供应过剩预估至520万吨，限制国际糖价上涨空间。
• 国内白糖供应紧张，较原糖溢价较高。

投资建议：郑糖短期维持低位震荡格局。

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东证期货与衍生品研究院简介

• 上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本金38亿元，员工逾800人。
• 公司业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 拥有多个交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 公司在全国设有36家分支机构和149个证券IB网点，致力于成为一流衍生品服务商。

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期货走势评级体系

走势评级	短期（1-3个月）	中期(3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上

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