交通运输行业周报总结：航空运输Ⅱ
核心内容概述
本报告聚焦交通运输行业的航空运输Ⅱ子行业，分析了近期市场动态、油价变化、暑运旺季预期及人民币汇率波动对航空公司的潜在影响。同时，报告还涵盖了行业事件、公司新闻及个股表现，为投资者提供了详细的参考信息。
主要观点
油价保持低位运行，利好航空公司
- OPEC产量回升：5月份，OPEC石油产量环比增长27万桶/天，升至3212万桶/天，主要由于利比亚和尼日利亚的产量恢复。
- 国际油价下跌：由于OPEC与非OPEC国家未能就减产达成一致，加之美国原油产量持续增长，国际油价下跌，对航空公司成本形成压制。
- 成品油调价：6月9日中国将进行成品油调价，预计汽油每吨下调180元，柴油每吨下调175元，进一步减轻航空公司的燃油成本压力。
暑运旺季临近，航空股受益
- 暑期出行需求上升：全国高考结束，中小学即将进入假期，暑运旺季即将到来，预计航空运输需求将有所提升。
- 人民币升值趋势：近期人民币升值，有助于降低航空公司外汇负债成本，提升盈利空间。
- 重点推荐公司：南方航空（国内机队规模与旅客运输量第一）和中国国航（拥有国内国际优质航线资源）受益明显，建议投资者关注。
风险提示
- 油价上涨超预期
- 航空客运量下滑幅度过大
- 人民币贬值过快
关键信息
行业评级
- 航空运输Ⅲ：看好
预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
推荐公司及评级
- 中国国航（601111）：增持
- 南方航空（600029）：增持
行业事件
事件1：中国航海日论坛及港口管理机构圆桌会议
- 会议地点：浙江省宁波市
- 会议主题：建设高效、安全、智慧港口
- 主办单位：宁波市港口管理局
- 协办单位：宁波海事局、宁波市外事办公室
- 会议内容：涉及港口可持续发展、多式联运、资源整合、安全应急等议题，首次在中国举办，新增“一带一路”沿线国家港口代表参与。
事件2：国家发布“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划
- 目标：2020年集装箱运量占铁路货运量20%左右，铁水联运年均增长10%以上，中欧班列年开行5000列左右。
- 措施：
- 提升传统运输通道能力
- 推进国际运输通道建设
- 优化集装箱场站布局
- 加强多式联运组织衔接与信息共享
- 发展国际标准集装箱及智能物流技术
公司新闻跟踪
瑞茂通
- 人事变动：聘任李群立为总经理，刘建辉为财务总监，任期至第六届董事会届满。
赣粤高速
- 资金安排：与控股子公司签署《统借统还资金分拨协议书》，统一申请3亿元银行贷款用于昌铜公司经营及债务偿还。
楚天高速
- 设立智能产业研究院：注册资本2000万元，经营范围包括技术研发、软件开发、数据处理等，推动公司向智能产业转型。
个股信息
个股涨跌、估值一览
| 股票名称 |
本周涨跌幅(%) |
本月涨跌幅(%) |
本周换手率(%) |
2017年动态PE |
| 珠海港 |
26.03 |
49.84 |
92.59 |
35.5 |
| 音飞储存 |
21.85 |
16.16 |
14.26 |
8.62 |
| 恒基达鑫 |
16.9 |
29.03 |
43.27 |
22.68 |
| 普路通 |
14.81 |
3.72 |
20.54 |
11.7 |
| 锦江投资 |
14.65 |
-1.35 |
3.01 |
15.71 |
| 深赤湾A |
12.58 |
19.76 |
13.81 |
12.77 |
| 盐田港 |
10.85 |
29.55 |
17.33 |
24.6 |
| 长江投资 |
9.78 |
3.84 |
14.75 |
13.3 |
| 强生控股 |
9.76 |
-4.2 |
4.64 |
20.17 |
| 白云机场 |
7.73 |
12.76 |
7.84 |
5.88 |
个股涨跌幅后10名
| 股票名称 |
本周涨跌幅(%) |
本月涨跌幅(%) |
本周换手率(%) |
2017年动态PE |
| 中昌数据 |
-5.37 |
1.82 |
27.17 |
253.42 |
| 春秋航空 |
-4.09 |
6.6 |
8.75 |
8.23 |
| 天顺股份 |
-3.75 |
-17.68 |
24.88 |
30.87 |
| 浏海投资 |
-1.22 |
0.57 |
2.22 |
-4.48 |
| 上港集团 |
-0.96 |
3.69 |
0.34 |
9.59 |
| 德新交运 |
-0.92 |
17.08 |
20.44 |
35 |
| 大秦铁路 |
-0.59 |
5.02 |
1.72 |
6.49 |
| 宁波港 |
-0.53 |
4.42 |
0.94 |
12.52 |
| 顺丰控股 |
-0.45 |
6.33 |
27.24 |
39.3 |
| 中原高速 |
-0.20 |
4.89 |
4.97 |
8 |
大小非解禁与大宗交易
未来三个月大小非解禁一览
| 简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
总股本（万股） |
解禁前流通A股（万股） |
解禁前占比(%) |
| 东方航空 |
2017-07-03 |
132,740.68 |
1,446,758.57 |
848,107.89 |
58.62 |
| 海南航空 |
2017-09-06 |
462,393.85 |
1,680,612.03 |
1,181,206.42 |
70.28 |
本月大宗交易一览
| 名称 |
交易日期 |
成交价（元） |
折价率(%) |
当日收盘价（元） |
成交额（万元） |
| 吉祥航空 |
2017-05-31 |
22.17 |
2.69% |
21.7 |
1928.79 |
| 吉祥航空 |
2017-05-31 |
22.17 |
2.69% |
21.7 |
13802.6 |
| 吉祥航空 |
2017-05-17 |
22.17 |
5.92% |
21.02 |
288.21 |
| 吉祥航空 |
2017-05-17 |
22.17 |
5.92% |
21.02 |
8693.74 |
| 吉祥航空 |
2017-05-17 |
22.17 |
5.92% |
21.02 |
5118.28 |
| 吉祥航空 |
2017-05-11 |
19.07 |
-9.96% |
20.71 |
30084.14 |
分析师介绍
- 程志峰：太平洋证券交通运输行业分析师，自2010年加入公司，专注于航空机场、铁路公路及物流供应链领域，涵盖大宗物流、工业品物流、农产品物流、医药物流、电商消费品快递等方向。
投资评级说明
| 评级 |
含义 |
| 增持 |
个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间 |
| 持有 |
个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间 |
| 减持 |
个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间 |
| 卖出 |
个股相对大盘涨幅低于-15% |
总结
本报告指出，当前油价保持低位运行，对航空运输Ⅱ子行业形成利好，尤其在暑运旺季和人民币升值背景下，南方航空和中国国航表现突出。同时，行业事件如“一带一路”港口合作及铁路多式联运规划为物流与运输行业带来发展机遇。个股表现分化明显，部分公司如吉祥航空出现较大跌幅，而珠海港、音飞储存等则表现强劲。投资者需关注油价波动、客运需求变化及人民币汇率风险。
